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【趨勢強(qiáng)度】
　　集運(yùn)指數(shù)（歐線）趨勢強(qiáng)度：0
　　注：趨勢強(qiáng)度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強(qiáng)弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng)，-2表示最看空，2表示最看多。
　　【觀點(diǎn)及建議】
　　昨日，集運(yùn)指數(shù)期貨合約全線下跌。主力2404合約收盤于1965.2點(diǎn)，跌幅3.11%；次主力2406合約收盤于1695.0點(diǎn)，跌幅5.68%。即期市場方面，船舶裝載率仍維持高位，1月第3周的即期運(yùn)價(jià)相較第2周略有上漲，第4周的即期運(yùn)價(jià)與第3周基本持平。此前市場擔(dān)心集裝箱短缺問題，據(jù)業(yè)內(nèi)人士反饋，部分船公司部分港口有緊缺趨向（比如按清單放箱），但目前此類現(xiàn)象整體并不嚴(yán)重。展望1月第3-4周，從電商平臺看到的各大班輪公司報(bào)價(jià)的差異逐漸縮小，目前普遍在3000美元/小柜以及5000美元/大柜（電商平臺報(bào)價(jià)偏高，僅供參考）。據(jù)Flexport 1月17日報(bào)道，海洋聯(lián)盟和2M聯(lián)盟宣布2月份將有15個(gè)以上的空船計(jì)劃（void plans），預(yù)計(jì)THE聯(lián)盟不久也將宣布其空船計(jì)劃。從運(yùn)力上來看，據(jù)容易船期1月18日最新統(tǒng)計(jì)，1月第4周掛靠上海港的運(yùn)力有較大減量，約為19.5萬TEU；第5、6周運(yùn)力增加至24.4萬TEU和27.7萬TEU；第7、8周是春節(jié)后兩周，船公司停航會(huì)集中在這兩周，疊加前期因繞行回不來而導(dǎo)致的“結(jié)構(gòu)性”停航，掛靠上海港的運(yùn)力下降至17.7萬TEU和12.6萬TEU。與上周的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)相比，第7、8周掛靠上海港的運(yùn)力略有下降。
　　長期看，無論紅海局勢是否緩和，未來6個(gè)月全球運(yùn)力仍面臨著明顯的過剩，全年運(yùn)力投放幅度9.47%，為過去10年高位，且跨地域的運(yùn)力調(diào)度也會(huì)緩解紅海地區(qū)運(yùn)力偏緊的格局，運(yùn)價(jià)下行風(fēng)險(xiǎn)正在積蓄。運(yùn)力調(diào)配方面，截至上周五的不完全統(tǒng)計(jì)，1-2月有近10條船從其他航線調(diào)配到北歐航線。新船投放方面，2024年1-6月12,000+TEU集裝箱新船數(shù)量預(yù)計(jì)將達(dá)到64艘，上半年的新船投放數(shù)量將超過北歐航線由于繞行而需要新吸收的集裝箱船只數(shù)量。需求端來看，海外經(jīng)濟(jì)體去庫周期步入尾聲，雖然存在尋底反彈的可能性，但在季節(jié)性淡季的一季度開啟趨勢性補(bǔ)庫概率預(yù)估偏弱。撇開進(jìn)口需求本身的季節(jié)性，年內(nèi)或隨著海外寬松出現(xiàn)階段性需求總量擴(kuò)張的格局，但高利率格局下持續(xù)的時(shí)間和空間都較為有限。
　　整體來看，短期市場情緒波動(dòng)較大，建議未來更多從紅海局勢演繹、班輪公司運(yùn)力周轉(zhuǎn)、淡季出口需求等視角理性看待?？紤]到EC各合約本身交割時(shí)間尚遠(yuǎn)，市場多空博弈具有一定的投機(jī)性，各位投資者理性看待各類多空因素，不宜跟風(fēng)盲目參與。