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行情回顧
　　過(guò)去一周(2024/01/08~2024/01/12），申萬(wàn)汽車(chē)行業(yè)下跌0.14%，表現(xiàn)強(qiáng)于萬(wàn)得全A，所有一級(jí)行業(yè)中漲跌幅排名第9。細(xì)分板塊漲跌幅：過(guò)去一周(2024/01/08~2024/01/12），商用車(chē)漲幅最大，汽車(chē)服務(wù)跌幅最大。商用車(chē)上漲1.85%，汽車(chē)零部件下跌0.15%，乘用車(chē)下跌0.35%，摩托車(chē)及其他下跌0.42%，汽車(chē)服務(wù)下跌2.37%。
　　核心數(shù)據(jù)
　　數(shù)據(jù)跟蹤：
　　1）行業(yè)總量：據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，12月汽車(chē)銷(xiāo)量316萬(wàn)輛，環(huán)比+6.3%，同比+23.5%。2023年汽車(chē)銷(xiāo)量約3009萬(wàn)輛，同比+12.0%。
　　2）車(chē)企端：據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，12月，比亞迪、一汽大眾和上汽大眾零售銷(xiāo)量位列前三，分別約30、21和15萬(wàn)輛，份額分別為12.8%、9.1%和6.2%。
　　3）周度數(shù)據(jù)：據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，1月1-7日，乘用車(chē)市場(chǎng)零售37.8萬(wàn)輛，同比2023年同期增長(zhǎng)21%，較上月同期增長(zhǎng)14%；全國(guó)乘用車(chē)廠商批發(fā)32.9萬(wàn)輛，同比2023年同期增長(zhǎng)14%，較上月同期增長(zhǎng)3%。
　　4）原材料：據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至2024年1月12日，國(guó)內(nèi)電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格為96220元/噸，較2024年1月5日變化0%。
　　5）新車(chē)型：奇瑞星途星紀(jì)元ES等車(chē)型在2024/1/7~2024/1/11上市。
　　行業(yè)新聞及公司公告
　　行業(yè)新聞：中共中央、國(guó)務(wù)院提出，到2027年，新增汽車(chē)中新能源汽車(chē)占比力爭(zhēng)達(dá)到45%。1月11日，江淮汽車(chē)、奇瑞與蔚來(lái)簽署換電合作協(xié)議。
　　公司公告：雙環(huán)傳動(dòng)預(yù)計(jì)2023年歸母凈利潤(rùn)同比+37%~+41%。東風(fēng)汽車(chē)2023年12月新能源汽車(chē)銷(xiāo)量分別為0.44萬(wàn)輛，同比+77%。長(zhǎng)安汽車(chē)2023年12月新能源汽車(chē)銷(xiāo)量分別為5.94萬(wàn)輛，同比+31%。
　　投資建議
　　維持汽車(chē)行業(yè)“增持”評(píng)級(jí)。需求端，中汽協(xié)預(yù)計(jì)2024年中國(guó)汽車(chē)銷(xiāo)量超3100萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)3%以上。供給端，星紀(jì)元ES等上市，供給持續(xù)豐富。我們持續(xù)看好國(guó)內(nèi)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展前景，建議關(guān)注以下投資主線(xiàn)：
　　1）整車(chē)端，建議關(guān)注技術(shù)周期和車(chē)型周期共振的整車(chē)企業(yè)，如賽力斯、理想汽車(chē)、小鵬汽車(chē)、比亞迪等；
　　2）零部件端，看好電動(dòng)智能化增量環(huán)節(jié)。從單車(chē)價(jià)值量高、國(guó)產(chǎn)化率或滲透率低的角度，我們建議關(guān)注線(xiàn)束連接器、域控、輕量化、線(xiàn)控底盤(pán)、座椅等賽道，建議關(guān)注滬光股份、科博達(dá)、均勝電子、愛(ài)柯迪、拓普集團(tuán)、博俊科技、保隆科技、伯特利、繼峰股份等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　宏觀經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期、新車(chē)型上市不及預(yù)期、供應(yīng)鏈配套不及預(yù)期、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。