>> 方正中期期貨-雞蛋期貨日報-240118
| 上傳日期： |
2024/1/19 |
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| 1512KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王亮亮,宋從志,侯芝芳 |
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【行情復盤】
周四，股市大跌拖累商品市場下挫，午后雞蛋期價飼料端帶動蛋價首收回部分跌幅，現(xiàn)貨價格開啟旺季上漲，本周春節(jié)備貨逐步開啟。截止收盤03合約收于3292元/500公斤，環(huán)比前一交易日跌1.41%。本周初現(xiàn)貨價格整體穩(wěn)中略有反彈，主產區(qū)蛋價4.18元/斤，環(huán)比昨日漲0.06元/斤，主銷區(qū)蛋價4.45元/斤，環(huán)比昨日漲0.04元/斤，全國均價4.27元/斤左右，環(huán)比昨日漲0.01元/斤，淘汰雞價格5.08元/斤，環(huán)比昨日持平，毛雞全國均價3.96元/斤，環(huán)比上周漲0.1元/斤。周中宏觀氛圍再度轉弱，帶動市場情緒性回落。
【重要資訊】
1、周度卓創(chuàng)數(shù)據顯示，截止2024年1月14日第2周，全國雞蛋生產環(huán)節(jié)庫存1.25天，環(huán)比前一周升0.08天，同比高0.24天，流通環(huán)節(jié)庫存1.26天，環(huán)比前一周升0.17天，同比升0.45天。淘汰雞日齡平均517天，環(huán)比前一周提前1天，同比低2天，淘汰雞日齡延續(xù)高位回落；1月份月豆粕及玉米價格繼續(xù)回落，蛋價穩(wěn)中略跌，淘雞價格回落，蛋雞養(yǎng)殖利潤震蕩，第2周全國平均養(yǎng)殖利潤0.52元/斤，周環(huán)比降0.09元/斤，同比低0.40元/斤；第2周代表銷區(qū)銷量8047噸，環(huán)比增1.58%，同比增15.97%。卓創(chuàng)數(shù)據顯示，截止2023年12月底，全國在產蛋雞存欄量12.10億羽，環(huán)比11月漲0.25%，同比高2.63%。
【市場邏輯】
2、元旦節(jié)后農產品指數(shù)延續(xù)跌勢，雞蛋期價沖高回落，遠月估值重心顯著下移。雞蛋基本面上，當前在產蛋雞存欄量環(huán)比持續(xù)微幅上升，老雞淘汰增加，但7-8月份雞苗銷量同環(huán)比繼續(xù)走高，預計2024年春節(jié)前在雞蛋供給整體有增無減。此外，遠期飼料原料價格環(huán)比回落，一定程度或將拖累蛋價重心下移。當前期價保持對現(xiàn)貨較高貼水，較大程度反應產能回升預期，邊際上，春節(jié)前畜產品集體走向供需兩旺。不過全年由于供給逐步恢復，蛋價重心持續(xù)下移的趨勢可能已經形成，本年度蛋雞產業(yè)周期下行風險加大。操作上，近端原料價格止跌，暫時觀望或空03多05。
【交易策略】空03多05套利擇機入場。
【風險點】
商品系統(tǒng)性波動，禽流感，飼料價格；餐飲消費超預期反彈。
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