>> 方正中期期貨-全球波動(dòng)率數(shù)據(jù)及外匯綜合報(bào)告：美聯(lián)儲(chǔ)官員依然表現(xiàn)偏鷹派講話，聯(lián)儲(chǔ)3月降息可能性低-240121
| 上傳日期： |
2024/1/22 |
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pdf 共18頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
史家亮,馮世佃 |
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宏觀要聞分析：
【美聯(lián)儲(chǔ)官員依然表現(xiàn)偏鷹派講話，聯(lián)儲(chǔ)3月降息可能性低】美聯(lián)儲(chǔ)官員繼續(xù)就貨幣政策調(diào)整預(yù)期發(fā)表略偏鷹講話，強(qiáng)調(diào)通脹數(shù)據(jù)變化依然是美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策調(diào)整的核心依據(jù)，強(qiáng)調(diào)當(dāng)前通脹水平依然較高；美聯(lián)儲(chǔ)降息的市場(chǎng)激進(jìn)預(yù)期再度降溫，美元指數(shù)和美債收益率表現(xiàn)偏強(qiáng)。具體來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)博斯蒂克表示，希望確保在降息之前穩(wěn)步朝著2%的目標(biāo)邁進(jìn)；對(duì)于根據(jù)數(shù)據(jù)調(diào)整降息時(shí)機(jī)持開放態(tài)度。美聯(lián)儲(chǔ)古爾斯比表示，通脹數(shù)據(jù)將決定利率路徑，通脹下降為降息敞開大門，美聯(lián)儲(chǔ)將逐次會(huì)議作出決策。市場(chǎng)應(yīng)關(guān)注經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，如果通脹進(jìn)展逆轉(zhuǎn)，可能需要加息。美聯(lián)儲(chǔ)戴利表示，宣布戰(zhàn)勝通脹為時(shí)尚早，尚未將通脹降至2%；并認(rèn)為即將降息也是為時(shí)過(guò)早。此外，勞動(dòng)力市場(chǎng)可能出現(xiàn)問(wèn)題的任何早期跡象也可能引發(fā)政策調(diào)整。美國(guó)短期利率期貨交易員現(xiàn)在押注，美聯(lián)儲(chǔ)在5月會(huì)議之前不會(huì)開始降息；利率互換合約顯示，美聯(lián)儲(chǔ)3月份降息的可能性已進(jìn)一步降至40%左右。對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)而言，基于就業(yè)數(shù)據(jù)、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)均表現(xiàn)較為強(qiáng)勁等表現(xiàn)，我們認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)在3月釋放明確的降息信號(hào)，美聯(lián)儲(chǔ)降息或在2024年5月至6月開啟，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)在2024年降息3-4次/75-100BP。美元指數(shù)短期仍偏強(qiáng)，但是突破104-104.2阻力可能性低，十年期美債收益率突破4.3%阻力位可能性低。當(dāng)然從中長(zhǎng)期來(lái)看，美元指數(shù)和美債收益率已經(jīng)進(jìn)入下行周期未來(lái)將會(huì)進(jìn)一步走弱，跌破100后將會(huì)進(jìn)一步走弱。
外匯數(shù)據(jù)分析與解讀：
美元指數(shù)：美聯(lián)儲(chǔ)官員發(fā)表偏鷹講話和宏觀數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁利好美元指數(shù)，但是通脹預(yù)期回落形成利空影響，美元指數(shù)跌0.17%報(bào)103.2317，周漲0.77%。美元指數(shù)短期反彈難以長(zhǎng)時(shí)間持續(xù)，上方關(guān)注104-104.2阻力；美元指數(shù)后續(xù)將延續(xù)震蕩偏弱走勢(shì)，跌至100下方可能性大。歐元/美元，美元指數(shù)走弱利多歐元，歐元兌美元漲0.22%報(bào)1.0898，周跌0.48%。近期強(qiáng)調(diào)歐元回落不改整體偏強(qiáng)行情，歐洲央行維持偏鷹貨幣政策基調(diào)，疊加美指高位回落，歐元如期回到1.1上方，震蕩走強(qiáng)行情將會(huì)持續(xù)，漲至1.12上方可能性大，下方關(guān)注1.075，逢低做多依然合適。英鎊/美元：英鎊表現(xiàn)偏弱，英鎊兌美元跌0.03%報(bào)1.2705，周跌0.35%。英鎊沖高回落但是不改整體偏強(qiáng)行情，隨著美元指數(shù)高位回落，英鎊上行行情將會(huì)持續(xù)，英鎊再度回到漲至1.3上方可能性依然較大，下方關(guān)注1.25，逢低做多依然合適。美元/日元：美元指數(shù)和美債收益率走強(qiáng)利空日元，但是日元連續(xù)貶值后趨于穩(wěn)定，美元兌日元漲0.02%報(bào)148.182，周漲2.26%。日元再度大幅貶值可能性偏小，日元繼續(xù)下跌空間已經(jīng)相對(duì)有限，再度回到150上方可能性小，可繼續(xù)布局日元多單。美元/離岸人民幣：美元指數(shù)回落利多人民幣，美元兌離岸人民幣跌0.19%至7.2035。政策差與經(jīng)濟(jì)差等因素影響下，美元/人民幣隨著美指高位回落預(yù)期將會(huì)繼續(xù)走強(qiáng)，回到7以內(nèi)概率大，上方再度回到7.3上方可能性??；中美基本面的變化趨勢(shì)，兩國(guó)貨幣政策調(diào)整預(yù)期，美元指數(shù)走勢(shì)以及中美貿(mào)易關(guān)系，2024年人民幣將會(huì)延續(xù)升值走勢(shì)，主運(yùn)行區(qū)間為6.7-7.3。
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