>> 信達期貨-鋼礦早報：寒潮逼近，消費降溫-240123
| 上傳日期： |
2024/1/23 |
大小： |
1862KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
信達期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張亦寧,劉開友 |
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相關(guān)資訊：
1.入冬以來，我國多地出現(xiàn)寒潮降溫和降雪天氣，為了有效應(yīng)對低溫雨雪冰凍災(zāi)害，多家能源央企積極應(yīng)對寒潮，多措并舉保障能源安全供應(yīng)，全力保障生產(chǎn)平穩(wěn)運行
2. Mysteel：安徽省14家鋼廠，有9家將會在春節(jié)前后進行不同程度的檢修，其中長流程鋼廠3家，預(yù)計影響日產(chǎn)量1.27萬噸。短流程鋼廠在1月26日左右會集中進行檢修，按照往年推斷，檢修時間或在20天以上？
螺紋鋼：
上一交易日，盤面先抑后揚。上海螺紋HRB40020mm報3910元/噸（+10），05合約基差+8元/噸（+23），RB5-10月差33元/噸（+4）。產(chǎn)業(yè)層面，1.19螺紋產(chǎn)量234.17萬噸（-3.40%），表觀需求量217.55萬噸（-0.49%），鋼廠庫存178.9萬噸（-2.80%），社會庫存470.22萬噸（+4.85%）。分工藝看，螺紋長流程產(chǎn)量199.92萬噸（-3.68%），短流程34.25萬噸（-1.75%）。螺紋即期生產(chǎn)利潤縮小，高爐噸鋼利潤-261元/噸，電爐噸鋼利潤-21元/噸。
在需求低位、盈利低的背景下，螺紋周產(chǎn)量連續(xù)三周環(huán)比下降，高爐和電爐均減產(chǎn)。臨近春節(jié)，疊加今年寒潮臨近，室外開工下降，螺紋表需連續(xù)兩周下降，建材成交同樣下滑。螺紋鋼廠庫存連續(xù)三周下降，社會庫存連續(xù)六周增加，維持貨源累積中下游的格局。綜合看，螺紋供需雙降，庫存累積，弱需求牽制價格，而低產(chǎn)量支撐價格。螺紋延續(xù)寬幅震蕩，短期區(qū)間下方3800-3850支撐有效，或區(qū)間向上。
風(fēng)險點：成本坍塌帶動鋼價下移？
鐵礦石：
上一交易日，盤面先抑后揚。日照港澳大利亞61.5%PB粉報1007元/濕噸（-4）。截至發(fā)稿時間，外盤新加坡鐵礦FE主連報131.35，漲跌幅為+1.85%。供應(yīng)端，1.12海外澳巴19港總發(fā)運環(huán)比增加171.8至2287萬噸；至國內(nèi)45港口環(huán)比增加178.2至2949.4萬噸；1.19日均疏港量319.21萬噸（+2.05%）。需求端，1.19高爐產(chǎn)能利用率82.98%（+0.42%），高爐開工率76.23%（+0.15%），日均鐵水產(chǎn)量221.91萬噸（+0.51%）。1.19鐵礦港口庫存12641.9萬噸（+0.16%）；鋼廠庫存10243.88萬噸（+2.63%）。
本期45港進口鐵礦到貨量延續(xù)高位，但全球鐵礦發(fā)貨量連續(xù)兩周低位，推遲未來到港存下降預(yù)期。高爐小幅復(fù)產(chǎn)，日均鐵水產(chǎn)量止降，連續(xù)兩周回升?，F(xiàn)階段在高到港下，港口庫存維持增加。未來供給減量預(yù)期下，港口或階段性去庫，且?guī)齑嫠狡?，支撐鋼價。鐵礦供給高位存減量預(yù)期，需求低位回升，港口累庫放緩。產(chǎn)業(yè)存以上潛在利多，最大利空在于下游鋼材消費回落。鐵礦下跌空間有限，或震蕩反彈。
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