久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：公司發(fā)布2023年業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2.75-3.10億元，同比增長110.07%-136.81%，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤2.62-2.97億元，同比增長122.90%-152.74%，業(yè)績超預(yù)期。
　　四季度業(yè)績保持高速增長：根據(jù)公告計(jì)算，公司Q4單季度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.79-1.14億元，中位數(shù)同比增長543.33%，中位數(shù)環(huán)比Q3單季度增長16.27%。預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤0.71-1.06億元，中位數(shù)同比增長450.00%，中位數(shù)環(huán)比Q3單季度增長6.02%。我們認(rèn)為，在2023年宏觀環(huán)境波動大背景下，公司憑借新品類、新客戶、海外展業(yè)等舉措，實(shí)現(xiàn)高速增長，尤其四季度環(huán)比亦持續(xù)加速增長，業(yè)績動力十足。
　　從消費(fèi)級到工業(yè)級，業(yè)務(wù)邊界不斷拓展：2023年，公司募投項(xiàng)目“智慧工廠建設(shè)項(xiàng)目”實(shí)施地點(diǎn)確定在鹽田保稅區(qū)。根據(jù)公告，鹽田分公司主營業(yè)務(wù)為數(shù)據(jù)存儲設(shè)備等產(chǎn)研銷；向公司控股子公司Semsotai North Inc.等購買設(shè)備及材料用于服務(wù)器的產(chǎn)研銷。我們認(rèn)為，公司生產(chǎn)產(chǎn)品逐步從消費(fèi)級向工業(yè)級拓展，未來服務(wù)器級存儲、其他零部件以及整機(jī)等有望帶來海量增量收入。
　　云+新品類+智能制造，盈利能力提升：公司持續(xù)推出具備競爭力的產(chǎn)品并升級商業(yè)模式提供云平臺服務(wù)；持續(xù)加強(qiáng)智能制造與無人工廠建設(shè)，推動制造成本下降。智慧存儲業(yè)務(wù)方面，公司進(jìn)軍企業(yè)級存儲、自研存儲芯片，不斷加大軟硬件一體化投入；智慧物聯(lián)業(yè)務(wù)方面，云視頻平臺業(yè)務(wù)、海外智慧安防業(yè)務(wù)占比提升，使公司整體毛利率有所提升。
　　投資建議：公司業(yè)務(wù)向云化升級，工業(yè)級拓展，有望迎來業(yè)績+估值戴維斯雙擊。我們預(yù)計(jì)公司2023-2025年收入為46.07億元、63.23億元和84.62億元，歸母凈利潤為2.93億元、5.03億元和6.45億元，PE為37倍、21倍、17倍。維持“買入”評級。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：云業(yè)務(wù)開展不及預(yù)期、服務(wù)器業(yè)務(wù)不及預(yù)期、宏觀經(jīng)濟(jì)波動。