>> 東莞證券-財(cái)富通每日策略-240124
| 上傳日期： |
2024/1/23 |
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pdf 共4頁(yè) |
來(lái)源： |
東莞證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
費(fèi)小平,岳佳杰,尹煒祺 |
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后市展望：
周二大盤探底回升，北向資金全天凈買入。早盤三大指數(shù)低開后探底回升，隨后震蕩回落，三大指數(shù)盤中均再創(chuàng)階段新低。午后大盤重拾升勢(shì)，滬指再度翻紅，深成指、創(chuàng)業(yè)板指相對(duì)偏強(qiáng)。截至收盤三大指數(shù)全線收紅，深成指、創(chuàng)業(yè)板指漲超1%，北向資金全天凈買入。盤面上，AI概念股午后集體反彈，游戲方向領(lǐng)漲，CPO概念股持續(xù)活躍，多模態(tài)AI方向震蕩走強(qiáng)，上海本地股集體爆發(fā)，券商股全天活躍，光伏概念股上午沖高。下跌方面，“華字輩”個(gè)股集體調(diào)整。個(gè)股板塊漲多跌少，傳媒、煤炭、計(jì)算機(jī)、通信和非銀金融等板塊漲幅靠前；僅紡織服飾、食品飲料、商貿(mào)零售和銀行板塊收跌。概念指數(shù)方面，F(xiàn)5G概念、手機(jī)游戲、網(wǎng)絡(luò)游戲、上海國(guó)企改革和共封裝光學(xué)（CPO）等板塊漲幅靠前；抗病毒面料、染料、殼資源、網(wǎng)約車和冰雪產(chǎn)業(yè)等板塊跌幅靠前。
國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要進(jìn)一步健全完善資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度，更加注重投融資動(dòng)態(tài)平衡，大力提升上市公司質(zhì)量和投資價(jià)值，加大中長(zhǎng)期資金入市力度，增強(qiáng)市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性。采取更加有力有效措施，著力穩(wěn)市場(chǎng)、穩(wěn)信心。開年后資本市場(chǎng)波動(dòng)明顯，國(guó)常會(huì)針對(duì)中短期A股面臨的問題對(duì)癥下藥，反映了管理層對(duì)資本市場(chǎng)的重視，亦體現(xiàn)出此前中央金融工作會(huì)議所強(qiáng)調(diào)的資本市場(chǎng)作為樞紐地位的重要性。我們認(rèn)為政策力度加碼的窗口已經(jīng)打開，市場(chǎng)信心有望得到企穩(wěn)修復(fù)。目前，多地進(jìn)入“兩會(huì)時(shí)間”，已有21個(gè)省區(qū)市公布2023年GDP數(shù)據(jù)，其中廣東率先突破13萬(wàn)億，12個(gè)省份增速跑贏全國(guó)，另外2024年上海GDP增長(zhǎng)目標(biāo)為5%左右。此外，中辦、國(guó)辦印發(fā)《浦東新區(qū)綜合改革試點(diǎn)實(shí)施方案（2023 －2027年）》。其中提出，促進(jìn)金融支持科技創(chuàng)新。完善資本市場(chǎng)對(duì)科技企業(yè)上市融資、并購(gòu)重組等制度安排，研究適時(shí)推出科創(chuàng)板期權(quán)產(chǎn)品，為跨境技術(shù)交易提供本外幣結(jié)算等金融服務(wù)便利。
周二指數(shù)全天探底回升，兩市量能收窄至7000億水平，北向資金延續(xù)凈買入態(tài)勢(shì)。從技術(shù)面來(lái)看，在指數(shù)連續(xù)的殺低后，市場(chǎng)的恐慌情緒得以較為充分的釋放，疊加護(hù)盤資金進(jìn)場(chǎng)，短線信心或有望適度修復(fù)。從基本面來(lái)看，當(dāng)前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)修復(fù)斜率有所放緩，加力實(shí)施宏觀政策有條件、有空間，財(cái)政政策有望靠前發(fā)力，降息降準(zhǔn)依然可期。其中，萬(wàn)億特別國(guó)債逐步落地將形成實(shí)物工作量，地方債發(fā)行啟動(dòng)支撐基建發(fā)力，央行重啟PSL有望驅(qū)動(dòng)M1增速觸底回升。海外方面，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期有所回調(diào)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好相對(duì)較弱。展望后市，A股經(jīng)過多次調(diào)整后逐步進(jìn)入筑底企穩(wěn)階段，接下來(lái)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)處于相對(duì)真空期，A股的上行需要更多利好政策的刺激和支持?？紤]到近期滬深300ETF成交量驟增，上市公司股東積極回購(gòu)，疊加國(guó)常會(huì)提出要采取更加有力有效措施，著力穩(wěn)市場(chǎng)、穩(wěn)信心，當(dāng)下一些積極因素正在逐步累積。建議關(guān)注降準(zhǔn)降息等刺激政策，靜待市場(chǎng)筑底轉(zhuǎn)強(qiáng)信號(hào)的出現(xiàn)。板塊配置上建議關(guān)注，直接受益于護(hù)盤資金增持滬深300ETF的大金融板塊；又或者是關(guān)注政府開支增加和三大工程啟動(dòng)帶來(lái)的公用事業(yè)、建材、家電等板塊的投資機(jī)會(huì)；此外還可以關(guān)注年報(bào)業(yè)績(jī)有望超預(yù)期的領(lǐng)域，主要有AI科技創(chuàng)新和出口改善疊加的電子、汽車及零部件。
風(fēng)險(xiǎn)提示：
內(nèi)需恢復(fù)不及預(yù)期，消費(fèi)延續(xù)疲弱，從而加大經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)壓力；海外經(jīng)濟(jì)超預(yù)期下滑，以及中美貿(mào)易摩擦超預(yù)期惡化，導(dǎo)致外需回落，國(guó)內(nèi)出口承壓；全球主要經(jīng)濟(jì)體超預(yù)期延長(zhǎng)加息周期，高利率環(huán)境使全球經(jīng)濟(jì)增速明顯放緩，壓縮國(guó)內(nèi)資金面；海外信用收縮引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)事件，可能對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性造成沖擊，干擾利率和匯率走勢(shì)。
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