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事件：
　　2024年1月19日，公司發(fā)布2023年業(yè)績預(yù)告。2023年公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤6.77-7.58億元，較上年同期增長68.00%-88.00%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤6.47-7.38億元，較上年同期增長77.45%-102.29%。
　　算力需求驅(qū)動(dòng)高速光器件業(yè)務(wù)增長，Q4業(yè)績大幅增長：
　　在AI技術(shù)高速發(fā)展與全球數(shù)據(jù)中心持續(xù)布局的驅(qū)動(dòng)下，全球算力市場需求快速穩(wěn)定增長，推動(dòng)通信基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)、升級(jí)與擴(kuò)容，高速光器件的市場需求持續(xù)增長。公司深耕高速光器件業(yè)務(wù)多年，擁有10/40/100G/400G以上的成熟高速光收發(fā)組件產(chǎn)品線，為客戶提供插拔式、尾纖式精密制造技術(shù)解決方案，具有較強(qiáng)競爭優(yōu)勢，在市場需求驅(qū)動(dòng)下，公司部分產(chǎn)品線的持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)提量，產(chǎn)能利用率大幅提升。2023年公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤6.77-7.58億元，較上年同期增長68.00%-88.00%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤6.47-7.38億元，較上年同期增長77.45%-102.29%。其中Q4單季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2.38-3.18億元，同比增長95.08%-160.66%，環(huán)比增長17.24%-56.65%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤2.26-3.17億元，同比增長100%-180.53%，環(huán)比增長15.9%-62.56%。
　　激勵(lì)計(jì)劃助力公司長遠(yuǎn)發(fā)展，業(yè)績考核目標(biāo)彰顯高增長信心：
　　2023年11月13日，公司發(fā)布《2023年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃（草案）》公告，本次激勵(lì)計(jì)劃擬授予激勵(lì)對象的限制性股票數(shù)量為300萬股，約占草案公告日公司股本的0.76%。首次限制性股票252.3萬股，授予價(jià)格為39.66元/股，約占草案公告日公司股本的0.64%，約占本激勵(lì)計(jì)劃擬授予限制性股票總數(shù)的84.1%，計(jì)劃于2024/2025/2026年分別攤銷6362.84/2459.87/987.46萬元。首次授予的激勵(lì)對象共計(jì)400人，包括董事、高級(jí)管理人員、核心技術(shù)人員。公司以2022年?duì)I業(yè)收入為基數(shù)設(shè)立業(yè)績考核目標(biāo)，2024/2025/2026年的營業(yè)收入增長率分別不低于120%/175%/238%;同時(shí)以2022年凈利潤為基數(shù)，2024/2025/2026年凈利潤增長率分別不低于100%/130%/165%。本次激勵(lì)計(jì)劃旨在建立、健全公司長效激勵(lì)約束機(jī)制，吸引和留住專業(yè)技術(shù)人員及核心骨干人員，充分調(diào)動(dòng)其積極性和創(chuàng)造性，使各方共同關(guān)注公司的長遠(yuǎn)發(fā)展，確保公司發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。
　　投資建議：
　　公司是行業(yè)領(lǐng)先的光器件垂直整合一站式解決方案提供商，高速光器件業(yè)務(wù)板塊快速增長。我們預(yù)計(jì)公司2023年-2025年的營業(yè)收入分別為20.08/33.84/49.15億元，歸母凈利潤分別為7.20/11.68/16.33億元，對應(yīng)EPS分別為1.82/2.96/4.14元。我們給予公司2024年38倍PE，對應(yīng)6個(gè)月目標(biāo)價(jià)112.48元，維持“買入-A”投資評級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)及下游產(chǎn)業(yè)波動(dòng)；市場競爭加?。划a(chǎn)品替代；AI市場需求不及預(yù)期