>> 方正中期期貨-合成橡膠期貨期權(quán)日常報告-240124
| 上傳日期： |
2024/1/25 |
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| 1152KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
俞楊烽 |
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【行情復盤】
期貨市場：周三，合成橡膠上漲，BR2403收于12155元/噸，漲220元/噸，漲幅1.84%。
現(xiàn)貨市場：華東現(xiàn)貨價格12150（+100）元/噸，商談冷清，買盤觀望。
【重要資訊】
?。?）成本端，當前供應穩(wěn)定，需求較好及外盤價格高位，支撐價格偏強。截止1月18日，開工58.34%（-1.37%），浙石化裝置低負荷運行，中韓乙烯13萬噸1月17日停車9天附近，遼寧寶來12萬噸12月27日停車1月5日重啟，齊魯石化17萬噸12月26日停車1月5日重啟一套，茂名石化10萬噸12月24日停車預計1月下旬重啟，揚子巴斯夫13萬噸12月22日停車20天；上海石化12萬噸9月11日停車重啟待定。截止1月18日，港口庫存2.73萬噸（+0.20萬噸），庫存震蕩。（2）供應端，裝置將陸續(xù)重啟，供應回升。齊魯石化7萬噸12月24日停車1月18日重啟，浙江石化10萬噸12月20日停車1月17日重啟，菏澤科信8萬噸1月15日重啟，益華橡塑10萬噸1月12日重啟，振華新材料10萬噸降負運行，茂名石化10萬噸12月13日停車預計1月26日重啟。截止1月18日，順丁橡膠開工率52.77%（+1.81%）。（3）需求端，進入淡季，需求將震蕩回落。截至1月18日，全鋼胎開工率為59.73%（+0.48%），滿足春節(jié)后的訂單需求，當前開工維持穩(wěn)定，但是春季臨近開工將趨勢走弱；半鋼胎開工率72.44%（+0.29%），出口訂單較強且節(jié)前儲庫，當前開工尚維持相對高位運行，但隨著春節(jié)臨近開工有下行趨勢。（4）庫存端，1月18日社會庫存9.272千噸（-0.798千噸），庫存階段性下降，后續(xù)預計回升。（5）利潤，順丁橡膠稅后利潤下降至-256.64元/噸。
【市場邏輯】
合成橡膠在1月中旬后供應明顯回升而需求震蕩趨弱，但是原料丁二烯價格偏強對其有成本支撐。預計合成橡膠價格重心緩慢下移。
【交易策略】
偏空思路對待
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