>> 方正中期期貨-紙漿日度策略報告-240124
| 上傳日期： |
2024/1/25 |
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| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
湯冰華 |
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紙漿期貨主力合約周三收盤價上漲1.55%。進口針葉漿價格上漲50-100元/噸。進口闊葉漿價格調整有限。臨近春節(jié)，下游紙廠適量補充原料，但多以小單跟進為主。
【市場邏輯】
進口木漿現貨成交及價格均跟隨盤面波動，春節(jié)前下游補庫積極性放緩。國內成品紙走勢各異，生活紙價格轉漲，白卡紙繼續(xù)小幅下跌，紙廠開工方面，生活用紙上升，白卡紙下降，當前紙廠原料庫存壓力偏低，但多維持按需補庫，投機需求偏弱。
上周國內港口木漿庫存增加，已連續(xù)兩周上升。
根據Fastmarkets消息，供應商計劃上調加拿大NBSK價格20美元/噸，據悉客戶對此輪提價計劃表示抵制，為應對國內造紙市場的疲軟現狀，紙廠預計將在2月春節(jié)假期前后停工，因此無意高價購入進口針葉漿，北歐和加拿大NBSK價格也因此維持700-760美元/噸。南美漂闊漿價格仍持平于640-660美元/噸，部分供應商表示1月訂單價格已成功落實了10美元/噸漲幅。目前針葉漿即期進口成本區(qū)間落在5750-6230元/噸。
觀點：內需尚未顯著回升及海外報價堅挺，加之航運市場大幅波動，使紙漿仍難走出明顯方向，維持寬幅震蕩思路對待，近期央行降準帶動商品市場情緒好轉，紙漿可能也會收益于此。
【交易策略】
05合約短期突破5760元，多單向上關注5830-5890元附近壓力，逢高少量減倉
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