>> 銀河期貨-雞蛋雞肉日?qǐng)?bào)-240125
| 上傳日期： |
2024/1/25 |
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| 格式： |
pdf 共10頁(yè) |
來源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
劉倩楠 |
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一、現(xiàn)貨行情
今日全國(guó)主流價(jià)格有穩(wěn)有落，主產(chǎn)區(qū)均價(jià)為3.86元/斤，較上一交易日價(jià)格下跌0.09元/斤，主銷區(qū)均價(jià)為4.06元/斤，較上一交易日價(jià)格下跌0.08元/斤。昨日東莞停車場(chǎng)滿，今日北京各大市場(chǎng)雞蛋價(jià)格下落3元每箱北京主流參考價(jià)177元/44斤，石門，新發(fā)地、回龍觀等主流批發(fā)價(jià)177元/44斤；大洋路雞蛋主流批發(fā)價(jià)格175-185，按質(zhì)高低價(jià)均有，到貨8車左右，貨源增加，成交靈活，走貨一般。今日東北遼寧價(jià)格下落、吉林價(jià)格穩(wěn)、黑龍江蛋價(jià)穩(wěn)定、山西價(jià)格落、河北價(jià)格下落；山東主流價(jià)格有穩(wěn)有落，河南蛋價(jià)微調(diào)、湖北褐蛋價(jià)格下落、江蘇、安徽價(jià)格下落，局部雞蛋價(jià)格有高低，蛋價(jià)繼續(xù)震蕩盤整，走貨正常。
二、基本面信息
1.根據(jù)卓創(chuàng)數(shù)據(jù)12月份全國(guó)在產(chǎn)蛋雞存欄量為12.1億只，較上月增加0.3億只，同比增加2.6%，低于之前預(yù)期12.21億只。12月份卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)的樣本企業(yè)蛋雞苗月度出苗量(約占全國(guó)50%)為4336萬(wàn)羽，環(huán)比減少2.5%，同比增加17%。不考慮延淘和集中淘汰的情況下，根據(jù)之前的補(bǔ)欄數(shù)據(jù)可推測(cè)出2024年1月、2月、3月、4月在產(chǎn)蛋雞存欄大致的數(shù)量為12.23億只、12.36億只、12.45億只、12.55億只。
2.1月18日一周全國(guó)主產(chǎn)區(qū)蛋雞淘雞出欄量為1892萬(wàn)只，較前一周增加4.82%。根據(jù)卓創(chuàng)資訊對(duì)全國(guó)的重點(diǎn)產(chǎn)區(qū)市場(chǎng)的淘汰雞日齡進(jìn)行監(jiān)測(cè)統(tǒng)計(jì)，1月25日當(dāng)周淘汰雞平均淘汰日齡514天，較前一周持平。
3.根據(jù)卓創(chuàng)數(shù)據(jù)截至1月25日當(dāng)周全國(guó)代表銷區(qū)雞蛋銷量為8441噸，較上周增加3.7%。
4.根據(jù)卓創(chuàng)數(shù)據(jù)，截至1月25日當(dāng)周生產(chǎn)環(huán)節(jié)周度平均庫(kù)存有1.26天，較上周庫(kù)存增加0.16天，流通環(huán)節(jié)周度平均庫(kù)存有1.14天，較前一周庫(kù)存增加0.07天。
5.根據(jù)卓創(chuàng)數(shù)據(jù)，截至1月18日雞蛋每斤周度平均盈利為0.63元/斤，較前一周上漲0.11元/斤；1月12日，蛋雞養(yǎng)殖預(yù)期利潤(rùn)為21.21元/羽，較上一周上漲8.45元/羽。
6．今日全國(guó)淘雞價(jià)格略有下跌，主產(chǎn)區(qū)均價(jià)為4.89元/斤，較上個(gè)交易日價(jià)格下跌0.1元/斤。
三、交易策略
邏輯
供應(yīng)端：12月全國(guó)在產(chǎn)蛋雞存欄量略增（12.1億只），根據(jù)之前補(bǔ)欄數(shù)據(jù)推算，在不考慮延淘以及集中淘汰的情況下預(yù)計(jì)未來蛋雞在產(chǎn)存欄量將會(huì)繼續(xù)增加。當(dāng)月雞蛋發(fā)貨量略有改善，近期產(chǎn)區(qū)走貨以穩(wěn)為主，部分食品企業(yè)臨近春節(jié)參市積極性略有提升，整體市場(chǎng)發(fā)貨量略有增加。淘汰雞方面來看，月初淘汰雞價(jià)格略有下滑但隨著需求開始轉(zhuǎn)好淘雞價(jià)格略有回升。利潤(rùn)方面，雞蛋單斤利潤(rùn)當(dāng)月下跌后有所回升，但仍處于歷史低位?？偟膩碚f未來雞蛋供應(yīng)仍將繼續(xù)處于寬松狀態(tài)。
需求端：當(dāng)月臨近春節(jié)，各方開始節(jié)前的備貨使得雞蛋需求逐漸增加，市場(chǎng)整體需求略有回升，前期蛋價(jià)較低，庫(kù)存消化一般，之后需求有所改善使得蛋價(jià)有所上漲，但上漲幅度受飼料成本減少以及需求改善有限而幅度有限。替代需求方面蔬菜價(jià)格指數(shù)當(dāng)月雖有所上漲但仍處于歷年同期較低位置，對(duì)雞蛋替代需求有所增加但由于當(dāng)前蔬菜價(jià)格仍處于歷年同期低位因此替代需求改善相對(duì)有限并且豬肉價(jià)格繼續(xù)維持在15.32元/公斤附近對(duì)雞蛋替代需求也形成一定的影響。
成本方面：當(dāng)月玉米、豆粕價(jià)格繼續(xù)下跌，預(yù)計(jì)未來玉米價(jià)格可能將維持低位震蕩，飼料成本價(jià)格對(duì)雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格支撐將繼續(xù)減弱。
策略
1、單邊：近期春節(jié)前備貨行為使得雞蛋需求略有改善，考慮到供給端較寬松以及飼料成本對(duì)雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格支撐繼續(xù)減弱，現(xiàn)貨利潤(rùn)改善幅度有限，未來雞蛋主力合約大概率表現(xiàn)一般，可考慮逢高沽空。
2、套利: 8月為中秋節(jié)備貨合約，可考慮空主力合約多8月合約。(以上觀點(diǎn)僅供參考不作為入市依據(jù))
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