>> 長(zhǎng)江期貨-能源化工日?qǐng)?bào)-240126
| 上傳日期： |
2024/1/26 |
大?。?/td>
| 649KB |
| 格式： |
pdf 共4頁(yè) |
來(lái)源： |
長(zhǎng)江期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
盧哲,曹雪梅 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
◆原油：
EIA數(shù)據(jù)截至2024年1月19當(dāng)周，包括戰(zhàn)略儲(chǔ)備在內(nèi)的美國(guó)原油庫(kù)存總量7.77億桶，環(huán)比下降831萬(wàn)桶，商業(yè)庫(kù)存4.2億桶，環(huán)比下降923萬(wàn)桶，汽油庫(kù)存2.53億桶，環(huán)比增加491萬(wàn)桶，為2021年2月以來(lái)最高水平，餾分油庫(kù)存1.33億桶，環(huán)比下降142萬(wàn)桶，庫(kù)欣庫(kù)存3006.6萬(wàn)桶，環(huán)比減少200.8萬(wàn)桶。整體看原油庫(kù)存利多，汽油庫(kù)存有所利空，在整體博弈下，原油偏強(qiáng)運(yùn)行。
建議：觀望。
風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)。
◆橡膠/20號(hào)膠/合成橡膠：
上周中國(guó)半鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率為78.85%，環(huán)比上周-0.13個(gè)百分點(diǎn)，同比+58.73個(gè)百分點(diǎn)；中國(guó)全鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率為64.38%，環(huán)比+2.06個(gè)百分點(diǎn)，同比+37.66個(gè)百分點(diǎn)。截至2024年1月14日，中國(guó)天然橡膠社會(huì)庫(kù)存155.8萬(wàn)噸，較上期增加0.34萬(wàn)噸，增幅0.22%。截至2024年1月14日，青島地區(qū)天膠保稅和一般貿(mào)易合計(jì)庫(kù)存量67.58萬(wàn)噸，環(huán)比上期增加0.37萬(wàn)噸，增幅0.55%。保稅區(qū)庫(kù)存環(huán)比減少2.01%至11.26萬(wàn)噸，一般貿(mào)易庫(kù)存環(huán)比增加1.07%至56.32萬(wàn)噸。
在泰國(guó)原料端大漲和國(guó)內(nèi)需求企穩(wěn)的持續(xù)推進(jìn)下，價(jià)格穩(wěn)扎穩(wěn)打，表現(xiàn)出異于往年的強(qiáng)勢(shì)。在股市大漲宏觀氛圍有所轉(zhuǎn)樂(lè)觀后，橡膠上漲穩(wěn)步進(jìn)行。
建議：ru、nr輕倉(cāng)持有多單，br觀望。
風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀氛圍反復(fù)。
◆ PVC：
基本面，截至1月25日，PVC周度產(chǎn)能利用率79.97%，環(huán)比增加0.18%，同比增加3.23%；檢修損失量在5.63萬(wàn)噸，較上期增加0.42萬(wàn)噸；45.01萬(wàn)噸，環(huán)比增加1.49%，同比下降6.11%。截至1月19日，PVC型材開(kāi)工13.89%（-0.55個(gè)百分點(diǎn)），PVC管材開(kāi)工30.77%（-2.31個(gè)百分點(diǎn)）。長(zhǎng)周期看，庫(kù)存持續(xù)高位，上游仍有產(chǎn)能投放，地產(chǎn)持續(xù)低迷，PVC處于過(guò)剩周期，對(duì)2024年預(yù)期難樂(lè)觀，但階段性供需錯(cuò)配的機(jī)會(huì)仍值得期待。短期來(lái)看，冬季上游檢修裝置較少，供應(yīng)將持續(xù)維持高位為主，下游春節(jié)放假時(shí)間較長(zhǎng)，中下游1月下旬開(kāi)始停機(jī)放假，加上終端需求疲軟，投機(jī)需求不佳。中國(guó)臺(tái)灣臺(tái)塑2月預(yù)售報(bào)價(jià)環(huán)比1月上調(diào)20美元/噸，CFR中國(guó)主港765美元/噸，CIF印度790美元/噸，臺(tái)塑售罄，國(guó)內(nèi)本周出口較好。整體冬季季節(jié)性累庫(kù)，剛需偏弱，但低利潤(rùn)，在宏觀面預(yù)期、出口等支撐下，盤(pán)面低位反彈。維持低估值弱驅(qū)動(dòng)，春節(jié)后或面臨較大的累庫(kù)壓力，短期關(guān)注5700-6000區(qū)間，重點(diǎn)關(guān)注宏觀面情緒變化和出口情況。
|
|
