>> 方正證券-北交所周報：市值考核下北交所國資專精小巨人值得期待-240127
| 上傳日期： |
2024/1/28 |
大?。?/td>
| 658KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
鄭豪,王玉 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
|
|
核心觀點：
市值管理將納入央企考核，央企新一輪價值重估值得期待。國資委已經(jīng)推動央企把上市公司的價值實現(xiàn)相關指標納入到上市公司的績效評價體系中，證監(jiān)會也提出將推動將市值納入央企國企考核評價體系，研究從信息披露等角度加大對低估值上市公司的約束。在推動國有資本向關系國家安全、關系國民經(jīng)濟命脈、關系國計民生的公共事業(yè)領域以及向前瞻性戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集中的大背景下，中央企業(yè)經(jīng)營指標的更新和優(yōu)化進一步推動了企業(yè)實現(xiàn)高質量發(fā)展，央企作為國民經(jīng)濟重要支柱也將進一步提升競爭力。隨著國資持續(xù)推進關鍵領域戰(zhàn)略布局和對產(chǎn)業(yè)鏈關鍵環(huán)節(jié)的引領的強化，央企新一輪價值重估值得期待。
建議關注北交所優(yōu)質央國企。北證A股央國企依托央企背景優(yōu)勢或地方資源優(yōu)勢形成了一定的競爭優(yōu)勢或壁壘，在市值考核影響下這種優(yōu)勢將逐步釋放。從行業(yè)分布上看，北證A股央國企主要集中在制造業(yè)、新材料、信息技術等細分行業(yè)，其中制造業(yè)和新材料細分行業(yè)占比約40%，其次為信息技術行業(yè)。北證A股中央國企基本為在細分領域中資源、技術、產(chǎn)品、品牌具備優(yōu)勢的公司；從市值分布上看，22家北交所國企標的，樣本公司市值分布在10-80億之間；從財務指標上來看，2022年營收分布在1.5-33億之間，歸母凈利潤分布在3300萬-6.2億之間，可見北證A股央國企多處于成長期，兼具成長屬性，因此在央國企高質量發(fā)展和市值管理納入考核的背景下，我們建議關注北交所具有優(yōu)質央企背景、地方國資核心資產(chǎn)、具有賽道壁壘以及集團內(nèi)未上市資源更豐富的標的上市公司。
本周市場情況綜述：截至2024年1月26日，本周北證50指數(shù)下跌5.32%，跑輸科創(chuàng)50指數(shù)2.79pct，跑輸創(chuàng)業(yè)板指3.40pct，跑輸滬深300指數(shù)7.28pct；近一年，北證50指數(shù)表現(xiàn)較優(yōu)，下跌8.59%，跑贏科創(chuàng)50指數(shù)18.91pct，跑贏創(chuàng)業(yè)板指26.35pct，跑贏滬深300指數(shù)11.68pct。截至2024年1月26日，本周共2個行業(yè)漲跌幅中位數(shù)為正，其中，社會服務行業(yè)表現(xiàn)最好，漲跌幅中位數(shù)為43.96%，其次為美容護理行業(yè)，漲跌幅中位數(shù)為9.14%；紡織服飾及交通運輸行業(yè)表現(xiàn)較弱，漲跌幅中位數(shù)分別為-12.53%、-12.44%。
風險提示：宏觀經(jīng)濟不及預期風險、政策支持不及預期風險、市場競爭加劇風險、公司業(yè)績不及預期風險。
|
|
