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宏觀：美國經(jīng)濟(jì)仍然強(qiáng)勁，聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏放緩，美元指數(shù)走強(qiáng)，商品市場則更多交易需求仍然有韌性，原油價(jià)格持續(xù)上行。另外地緣沖突持續(xù)發(fā)酵，烏克蘭打擊俄羅斯波羅的海煉油廠，對(duì)全球油品供應(yīng)造成一定的損失，油價(jià)持續(xù)上行。然而聚酯整體受到的提振有限，核心在于芳烴調(diào)油表現(xiàn)相對(duì)疲軟。
　　紡織服裝：內(nèi)需趕春夏季訂單，外需趕齋月訂單，織機(jī)及印染開工仍處于歷史高位。近一周下游心態(tài)發(fā)生較大轉(zhuǎn)變，備貨意愿增加，當(dāng)前一大半企業(yè)進(jìn)行備庫，2周-2個(gè)月不等。
　　聚酯：庫存大幅下滑、現(xiàn)金流不佳、開工下降。新鳳鳴、桐昆、逸盛等檢修增多，1-2月份檢修規(guī)模達(dá)到1140萬噸。近一周聚酯工廠產(chǎn)銷較高，F(xiàn)DY庫存僅剩1周左右，其他品類庫存也出現(xiàn)明顯下降，但這是權(quán)益庫存情況，實(shí)物庫存仍然較高，因?yàn)橄掠翁嶝洷容^慢。因此檢修規(guī)模略超預(yù)期。對(duì)原料提振有限。
　　PTA：上方空間有限，6100元/噸位置有明顯壓力。空PTA多乙二醇對(duì)沖操作。市場交易節(jié)前備貨行情將逐步進(jìn)入尾聲，并且終端備貨并未帶動(dòng)聚酯工廠心態(tài)的好轉(zhuǎn)。反而聚酯工廠因?yàn)樽陨韺?shí)物庫存偏高而選擇進(jìn)一步降負(fù)荷，聚酯開工降至85%，下滑的速度超出市場預(yù)期。周內(nèi)PTA裝置檢修計(jì)劃較多，PTA加工費(fèi)回升至400元/噸以上，然而高加工費(fèi)之下，生產(chǎn)商出貨意愿較強(qiáng)，高位出貨壓力下，基差月差進(jìn)一步上行空間有限。關(guān)注5-9月差反套頭寸。
　　MEG：港口庫存持續(xù)去化，乙二醇周內(nèi)沖高。但多頭高位離場壓力下，乙二醇難以突破4800一線。短期維持4500-4800區(qū)間波動(dòng)。中期趨勢仍偏強(qiáng)。關(guān)注多乙二醇空PTA對(duì)沖頭寸。到港數(shù)據(jù)偏低，加上發(fā)貨速度增加，華東乙二醇港口庫存降至90萬噸以下，帶動(dòng)乙二醇做多熱情。然而主力合約4800元/噸止盈盤明顯增多，價(jià)格迅速回落。建議維持4500-4800區(qū)間操作。當(dāng)前聚酯工廠乙二醇備庫水平仍偏低，加上春節(jié)期間乙二醇累庫壓力要明顯小于PTA，建議多乙二醇空PTA對(duì)沖操作。5-9正套持有。
　　滌綸短纖：絕對(duì)價(jià)格偏強(qiáng)，加工費(fèi)維持震蕩格局。短期化工情緒較好，市場矛盾集中在成本推動(dòng)端，上游繼續(xù)強(qiáng)于下游，短纖絕對(duì)價(jià)格維持偏強(qiáng)。下游紗廠成品庫存加速去化且備貨意愿持續(xù)提升，短纖工廠庫存加速去化，整體格局較好。絕對(duì)價(jià)格維持偏強(qiáng)格局。