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核心觀點(diǎn)
　　■貴金屬市場(chǎng)分析
　　宏觀面
　　上周，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在第四季度增長(zhǎng)速度超出預(yù)期。由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)出韌性，市場(chǎng)調(diào)整了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)立刻進(jìn)入降息周期的預(yù)期，這推動(dòng)了美元的走強(qiáng)，并使得貴金屬承壓。不過(guò)由于美國(guó)12月份核心個(gè)人消費(fèi)支出-價(jià)格指數(shù)(PCE)報(bào)告顯示價(jià)格壓力增長(zhǎng)速度低于市場(chǎng)參與者的預(yù)期，目前貴金屬價(jià)格暫時(shí)維穩(wěn)，下周將會(huì)迎來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議。市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在1月30日至31日的政策會(huì)議上保持利率不變，但年內(nèi)利率見(jiàn)頂乃至下降仍為大概率事件，因此就操作而言，目前仍然建議以逢低買入套保為主。
　　基本面
　　1月26日當(dāng)周，黃金T+d累計(jì)成交量為80,644千克，較此前一周上漲5.11%。白銀T+d累計(jì)成交量為2,202,752千克，較此前一周下降31.58%。
　　1月26日當(dāng)周，上期所黃金倉(cāng)單為3,126千克，較此前一周持平。白銀倉(cāng)單則是出現(xiàn)31,619千克的下降至914,166千克。而在Comex庫(kù)存方面，本周Comex黃金庫(kù)存下降363,294.83盎司至19,598,245.77盎司，Comex白銀庫(kù)存則是出現(xiàn)了4,080,063.79盎司的下降至276,216,998.05盎司。
　　在貴金屬ETF方面，1月26日當(dāng)周（目前最新）黃金SPDRETF下降4.90噸至856.05噸，而白銀SLVETF持倉(cāng)出現(xiàn)375.79噸的上漲至13,827.85噸。
　　1月26日當(dāng)周，滬深300指數(shù)較前一周上漲1.96%，與貴金屬相關(guān)的電子元件板塊指數(shù)則是下降2.01%。光伏板塊下降3.51%。
　　光伏價(jià)格指數(shù)方面，截至2024年1月22日（最新）數(shù)據(jù)報(bào)17.83，較此前一期上漲0.91%。光伏經(jīng)理人指數(shù)報(bào)135.53，較此前一期上漲1.36%。
　　■策略
　　黃金：謹(jǐn)慎偏多
　　白銀：謹(jǐn)慎偏多
　　套利：空內(nèi)盤多外盤
　　期權(quán)：暫緩
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　美元以及美債收益率持續(xù)走高
　　持續(xù)加息可能引發(fā)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的沖擊