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品種：豆粕（M）
　　日內觀點：震蕩偏弱中期觀點：看跌
　　參考策略：做空
　　核心邏輯：豆粕期價重返3000關口下方，壓力明顯增加。目前油廠豆粕未執(zhí)行合同量周比下降，下游采購情緒不高，多數(shù)維持春節(jié)基本庫存為主，在油廠榨利持續(xù)虧損、豆粕庫存持續(xù)維持高位以及終端需求謹慎的背景下，豆粕價格頹勢尚未扭轉，短期仍處弱勢。近期行情在經歷了持續(xù)下跌之后，雖然跟隨外盤迎來小幅反彈的走勢，但無論是力度還是空間都相對較為有限，短暫反彈結束，維持下行趨勢，空頭思路維持。
　　品種：棕櫚油(P)
　　日內觀點：震蕩偏強中期觀點：震蕩
　　參考策略：觀望
　　核心邏輯：近期15家機構對2024年東南亞棕櫚油產量進行了預估，其中對馬來西亞棕櫚油產量預估中值為1874萬噸，較MPOB公布的2023年棕櫚油產量1855萬噸增漲1.02%。而對印尼棕櫚油產量預估中值為4887萬噸，較USDA公布的2023年棕櫚油產量4600萬噸增長6.24%。東南亞棕櫚油進入季節(jié)性的減產周期，但出口需求同樣下滑，其中對中國和歐洲的出口放緩，但由于24度精煉棕櫚油在印度的到岸價格具有競爭力，促使印度買家加快采購，推動12月份印度棕櫚油進口量創(chuàng)下四個月新高。此外，國際油價劇烈波動，繼續(xù)給油脂市場帶來外溢影響。國內棕櫚油港口庫存連續(xù)5周高位回落，春節(jié)前市場需求啟動，庫存壓力有所減輕，但絕對庫存仍處于歷史高位，這也將抑制棕櫚油期價的反彈空間。短期來看，棕櫚油在三大油脂品種中表現(xiàn)偏強，但反彈空間依然受到制約，短期面臨區(qū)間內震蕩回落的風險。