>> 興業(yè)證券-海外消費行業(yè)：2023年12月美國新建住房銷售環(huán)比改善，中國出口量價齊升-240130
| 上傳日期： |
2024/1/30 |
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| 2113KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
興業(yè)證券 |
| 評級： |
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作者： |
宋婧茹,陳雅雯 |
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恒生指數(shù)表現(xiàn)：截至2024年1月26日，恒生指數(shù)收于15952.23點，YTD下跌6.42%，恒生非必需消費品指數(shù)收于2103.24點，YTD下跌11.79%。
美國12月新建住房銷售環(huán)比增加：截至2023年10月，美國房價指數(shù)環(huán)比攀升0.1%至319.00，美國2023年12月新建住房銷售環(huán)比增長7.97%。
12月中國出口量價齊升：截至2023年12月，中國出口價格指數(shù)為91.6，12月出口數(shù)量指數(shù)為113.3，出口價格環(huán)比略微提升、出口數(shù)量環(huán)比增加。
中國出口集裝箱運價持續(xù)上升：截至2024年1月26日，中國出口集裝箱運價綜合指數(shù)為1,403.00，較2023年同比增長26.4%。
美麗田園醫(yī)療健康披露年度業(yè)績：集團預期截至2023年12月31日止年度取得以下財務業(yè)績：收入不少于人民幣21.2億元，同比增長不少于30%；經(jīng)調整凈利潤不少于人民幣2.40億元，同比增長不少于53%；凈利潤不少于人民幣2.21億元，同比增長不少于100%。業(yè)績提升主要由于品牌影響力擴大，產(chǎn)品和服務提升，和線上和線下營銷能力提升致使客戶到店客流增加；活躍會員數(shù)量增長致使收入增長強勁；及收入增長及有效的成本和費用控制致使凈利潤增長。（來源：智通財經(jīng)）
我們的觀點：我們對比白電小電、黑電、電動工具、家居、日化用品、渠道6大板塊估值，截至2024年1月26日，6大板塊的2023年市盈率一致預期分別為5.1x、4.5x、59.4x、15.5x、7.4x、19.9x。推薦標的：1）家得寶:家居建材零售龍頭，二手房銷售回暖受益標的，長期受益于美國房屋裝修改造需求；2）開市客：優(yōu)質低價的倉儲式零售龍頭，對會員的吸引力穿越周期，受益于自有品牌滲透、全球門店擴張，會費收入增加亦拉動利潤增長；3）創(chuàng)科實業(yè)：我們預計MILWAUKEE帶動2023財年公司總體收入取得高單位數(shù)增速，長期受益于美國制造業(yè)回流及拜登基建計劃；4）名創(chuàng)優(yōu)品；全球拓店加速，國內(nèi)消費復蘇存在預期差，在國內(nèi)市場有望于FY2023維持收入20%+同比增速；5）泉峰控股：看好EGO品牌先進的技術、電池平臺等優(yōu)勢，下游渠道商庫存緩解及節(jié)假日銷售催化下部分抵消需求負面影響；6）中遠海能：長期行業(yè)供給偏緊，需求抬升大邏輯不變，VLCC的運價將得到有力保障，中遠海能業(yè)績確定性強且彈性大，LNG業(yè)務版圖不斷擴大，提供收入保障；7）巨子生物：公司實現(xiàn)量產(chǎn)重組膠原蛋白，擁有核心技術壁壘，產(chǎn)品多元化有望帶來收入新增長，入通后亦增強股票流動性。
風險提示：1）行業(yè)競爭加?。?）新冠疫情及其他可能影響宏觀環(huán)境因素；3）原材料價格波動；4）供應鏈壓力；5）海運情況變動。
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