>> 格林大華期貨-橡膠早報(bào)-240201
| 上傳日期： |
2024/2/1 |
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pdf 共2頁(yè) |
來(lái)源： |
格林大華期貨 |
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作者： |
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【品種觀點(diǎn)】
月底泰國(guó)供應(yīng)高峰期進(jìn)入尾聲，海外供應(yīng)處于季節(jié)性收縮，原料價(jià)格易漲難跌，標(biāo)膠到港量下降預(yù)期偏強(qiáng)。下游輪胎廠臨近春節(jié)放假，工廠原料儲(chǔ)備期過(guò)后，需求預(yù)期下降，或限制膠價(jià)上行力度。短期宏觀利好刺激及原料價(jià)格居高不下，支撐膠價(jià)偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行，但中期仍存季節(jié)性走弱預(yù)期。
【利多因素】
供應(yīng)方面，全球天然橡膠主產(chǎn)區(qū)降雨量周環(huán)比小幅縮減維持高水平，未來(lái)兩周天然橡膠東南亞主產(chǎn)區(qū)整體降雨量較上一周期增加，對(duì)割膠工作影響增強(qiáng)。
【利空因素】
庫(kù)存方面，據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計(jì)，截至2024年1月21日，中國(guó)天然橡膠社會(huì)庫(kù)存155.79萬(wàn)噸，較上期減少0.09萬(wàn)噸，降幅0.06%。中國(guó)深色膠社會(huì)總庫(kù)存為93.49萬(wàn)噸，較上期減少1.02%。其中青島現(xiàn)貨庫(kù)存環(huán)比減少0.77%；云南增加1.22%；越南10#增加12.73%；NR庫(kù)存下降8.99%。中國(guó)淺色膠社會(huì)總庫(kù)存為62.3萬(wàn)噸，較上期增加1.42%。其中老全乳膠環(huán)比下降1.43%，3L環(huán)比增加2.84%，RU庫(kù)存小計(jì)增加4.96%。需求方面，預(yù)計(jì)本周期全鋼胎及半鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率均存走低預(yù)期，全鋼胎跌幅料將大于半鋼胎。東營(yíng)、濰坊地區(qū)部分全鋼胎樣本企業(yè)將逐步進(jìn)入節(jié)前收尾階段，并于1月28日至31日安排放假，將對(duì)全鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率形成較大拖拽。部分半鋼胎企業(yè)受熱電廠檢修影響，開(kāi)工或?qū)⑹芟蓿欢鄶?shù)企業(yè)開(kāi)工仍將維持高位，以儲(chǔ)備節(jié)前庫(kù)存，進(jìn)而對(duì)半鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率形成一定支撐，降幅受限。
【風(fēng)險(xiǎn)因素】
關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)展、下游需求變化及國(guó)內(nèi)外主產(chǎn)區(qū)天氣情況。
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