>> 國投安信期貨-有色金屬日報-240201
| 上傳日期： |
2024/2/1 |
大小： |
1425KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
劉冬博,吳江,肖靜 |
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【銅】
周四內(nèi)外銅價沖高回落，滬銅主力換月，2403收在6.9萬。隔夜滬輛加權(quán)越過去年底高點，反而倫銅未到前高。除精礦加工費滑至地板水平以外，建議關(guān)注國內(nèi)消費。受大范國雨雪影響，現(xiàn)銅升水調(diào)高，本周SMM社庫增加萬噸至10.23萬噸，農(nóng)歷衢已超過2022年當年位置。不過，極端天氣可能影響節(jié)前顯性庫存累庫趨勢。隔夜聯(lián)儲維持利率不變，匏威爾打消3月降息預(yù)期;市場關(guān)注今晚歐美1月制造業(yè)PMI終值及周五非農(nóng)就業(yè)。倫锏再次透阻，積極技術(shù)形態(tài)轉(zhuǎn)淡。滬銅2404空單持有。
【鋁及氧化鋁】
今日滬鋁偏弱震蕩，華東華南現(xiàn)貨維持平水，鋁錠鋁棒庫存較周一-各增加0.5方噸，預(yù)計舂節(jié)前后累庫壓力低于去年。滬鋁不斷受到宏觀因素擾動，基本面相對偏強，短期繼續(xù)圍繞萬九震蕩，等待回調(diào)布局多單為宜。氧化鋁現(xiàn)貨企穩(wěn)，礦石緊缺問題暫難解除，氧化鋁運行產(chǎn)能略有回升但規(guī)模提產(chǎn)困難，北方大雪天氣令運輸存在隱憂，現(xiàn)貨呈現(xiàn)偏緊狀態(tài)，一季度后期或?qū)⒅饾u改善。短期氧化鉻3150-3300元區(qū)間內(nèi)高拋低吸對待。
【鋅】
聯(lián)儲按兵不動，宏觀偏空，鋅逐漸進入舂節(jié)累庫階段，基本面預(yù)期轉(zhuǎn)弱，宏觀基本面共振之下，滬鋅跌超2%。拔術(shù)面看，滬鋅加權(quán)于年線附近承壓，短線下行壓力較大。春節(jié)消費大幅走弱，需求端主導(dǎo)交割，鋅仍有下調(diào)空間。周四SMM和鋼聯(lián)統(tǒng)計數(shù)據(jù)再分化，SMM4鋅錠社庫周內(nèi)去庫0.12萬噸，但鋼聯(lián)鋅錠社庫周內(nèi)累庫0.08萬噸，不過兩家統(tǒng)計的庫存水平上均處于近年來低位，低價格低庫存下，成本端支撐逐步凸顯，下方關(guān)注2.05萬元/噸附近支撐。
【鉛】
倫鉛再現(xiàn)累庫，注銷倉單占比回落，海外過?；久娓窬植桓?國內(nèi)下游步入春節(jié)放假階段，鉛前期錯配得以修復(fù)，近月合約無交割風(fēng)險，短線滬鉛回調(diào)壓力仍存，考慮成本端支撐，下方關(guān)注1.58萬元/噸。由于河南發(fā)布系雪預(yù)警。后續(xù)跟蹤天氣對煉廠開工和運輸?shù)挠绊憽?br> 【鎳及不銹鋼】
周四滬鎳弱勢整理，不銹鋼價格重挫，拖累價格表現(xiàn)，市場交投一般。美聯(lián)儲會議偏鷹派，美元和貴金屬同時保持強勢暗示了市場的風(fēng)險規(guī)避特征，工業(yè)品整體回調(diào)?，F(xiàn)貨來看，金川升水3700元，俄鎳貼50元，電積鎳貼950元，鎳豆貼水3200。鎳礦近期供應(yīng)擾動增多，印尼鎳礦審批有所延緩，供應(yīng)端支撐增強。當前大部分鋼廠已完成節(jié)前備庫，且受春節(jié)期間影響，2月期間鋼廠開工率將出現(xiàn)下滑。技術(shù)上看，滬鎳短期偏弱，短空方向。
【錫】
日內(nèi)滬錫加權(quán)減倉持有，技術(shù)強支撐在MA40周均線、21.4-21.5萬間。今日現(xiàn)錫報21.7萬元，對交割月轉(zhuǎn)為實時升水380元。節(jié)前國內(nèi)市場正常累庫，除非錫價明顯下調(diào)，臨近春節(jié)難有成規(guī)模購銷。供應(yīng)端，關(guān)注緬礦消息及精礦占比;消費端，全球半導(dǎo)體周期轉(zhuǎn)緩，國內(nèi)焊料春節(jié)前后訂單連續(xù)性好于去年。本輪錫價震蕩向上走勢可能橫跨春季，庫存是節(jié)奏的重要指引。21.5萬附近嘗試逢低多配。
【碳酸鋰】
周四碳酸鋰10萬之下低位震蕩，市場交投清淡?，F(xiàn)貨報價稍漲，電碳在9.71萬，工碳漲300元至8.95萬元，工碳供應(yīng)收緊狀態(tài)更明顯。春節(jié)期間物流暫停，企業(yè)為了確保二月份訂單的供應(yīng)而提前進行采購。鋰鹽廠挺價，流通量逐漸減少，詢盤行為活躍，成交量抬升有限。澳洲進口臨單降幡收窄，最新報價在900美元，逐步逼近成本較高的澳礦生產(chǎn)成本。碳酸鋰期貨窄幅波動，關(guān)注現(xiàn)貨端動向，短期震蕩衢待。
【工業(yè)硅】
工業(yè)硅小幅收跌，多空博弈激烈，支撐位上買盤力量較強?，F(xiàn)貨方面，華東、昆明報價持平，年前下游備貨結(jié)束，硅廠成交非常冷淡。需求端，多晶硅價格大穩(wěn)小動，光伏產(chǎn)業(yè)技術(shù)改革下，N型料成交價格連漲三周，短期價格或繼續(xù)表現(xiàn)堅挺。工業(yè)硅基本面暫無變化，結(jié)合盤面表現(xiàn)，預(yù)計走勢維持震蕩。
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