>> 國投安信期貨-化工日報-240202
| 上傳日期： |
2024/2/2 |
大小： |
1381KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
龐春艷,周小燕,牛卉 |
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【甲醇】
甲醇盤面松動，降雪來臨，西北地區(qū)現(xiàn)貨價格穩(wěn)中有跌，企業(yè)庫存偏低，甲醇開工負(fù)荷穩(wěn)步提升，企業(yè)小幅累庫;港口進(jìn)船速度偏慢，庫存略有累積。新一輪雨雪天氣來臨，運(yùn)輸受限，國內(nèi)供應(yīng)持續(xù)恢復(fù)中，西北企業(yè)累庫預(yù)期提前;下游備貨進(jìn)入尾聲，供需差預(yù)期擴(kuò)大，甲醇市場預(yù)期偏弱，后續(xù)重點(diǎn)關(guān)注內(nèi)地運(yùn)輸情況以及港口卸貨速度。
【尿素】
尿素盤面小幅上漲，儲備性需求逢低跟進(jìn)。日產(chǎn)持續(xù)回升，節(jié)前存一定預(yù)收壓力，工業(yè)需求減弱，尿素企業(yè)累庫。舂節(jié)臨近下游剛需減弱，但仍在適當(dāng)跟進(jìn)，企業(yè)存累庫預(yù)期，行情偏弱震蕩為主;后期供應(yīng)穩(wěn)步增加，供需差擴(kuò)大，關(guān)注政策方面變動以及下游需求推進(jìn)情況。
【聚酯】
油價下跌，PX/PTA延續(xù)跌勢，乙二醇大幅減倉回落。供需趨弱，美韓價差和汽油裂差走弱，PX市場現(xiàn)實(shí)缺乏利多，二季度存在向好預(yù)期，弱現(xiàn)實(shí)與強(qiáng)預(yù)期邏輯切換，PX價格區(qū)間內(nèi)寬幡震蕩，短期跟隨油價走低。聚酯開工下滑，因PX持續(xù)走弱，PTA加工差快速修復(fù)，但絕對價格受到原料拖累下滑。到港預(yù)期回升，疊加國內(nèi)開工偏高，聚酯負(fù)荷下降至83%以下，乙二醇有季節(jié)性累庫壓力，臨近春節(jié)，盤面大幅減倉回落;節(jié)后關(guān)注累庫量及海外到貨節(jié)奏。下游工廠陸續(xù)放假，短纖加工差偏弱，驅(qū)動依舊以成本為主;關(guān)注新年度出口訂單表現(xiàn)。
【玻璃】
下游陸續(xù)放假，補(bǔ)庫基本結(jié)束，產(chǎn)銷環(huán)比明顯走弱，將進(jìn)入季節(jié)性累庫。節(jié)前現(xiàn)貨價格基本穩(wěn)定，變動意義不大。今年冬儲區(qū)域表現(xiàn)分化，華北貿(mào)易商和期現(xiàn)商補(bǔ)庫積極性較高，經(jīng)過近期補(bǔ)庫后，期現(xiàn)商庫存較高，貿(mào)易商也有一定存貨。其他區(qū)域相對偏弱，適量補(bǔ)庫為主。行業(yè)利潤較好，產(chǎn)能點(diǎn)火冷修并存，整體產(chǎn)能呈繼續(xù)上升態(tài)勢，供給高位運(yùn)行。加工訂單1月底環(huán)比明顯走弱，低于往年。供給高壓，明年需求復(fù)蘇格局不明朗，盤面向上壓力較大，但行業(yè)庫存低，預(yù)計(jì)難大跌，節(jié)前建議觀望為主。
【純堿】
現(xiàn)貨穩(wěn)定，盤面高基差格局下，向下難度增加，今日期價回升。下游補(bǔ)庫帶動本周庫存繼續(xù)下降。目前遠(yuǎn)興量產(chǎn)提升，河南駿化裝置恢復(fù)正常，南方堿業(yè)恢復(fù)運(yùn)行，湖北雙環(huán)半負(fù)荷運(yùn)行，周度產(chǎn)量小幅回升至68.73萬噸，后續(xù)有進(jìn)口到港預(yù)期，供給將繼續(xù)小幡回升。補(bǔ)庫基本結(jié)束，新訂單減弱，下游原料庫存有所增加。重堿浮法點(diǎn)火與光伏冷修并存，剛需平衡，輕堿下游節(jié)前將陸續(xù)放假，消耗減少。節(jié)前備貨結(jié)束，供給壓力較大，但目前庫存量較低，加之高基差，空單謹(jǐn)慎持有，后續(xù)可以考慮1800-1900區(qū)間暫時止盈離場觀望為主。
【聚烯經(jīng)】
塑料和聚丙烯主力合約收盤繼續(xù)下跌。塑料方面，臨近年關(guān)，部分下游工廠陸續(xù)停工降負(fù)，整體需求端表現(xiàn)繼續(xù)轉(zhuǎn)弱，市場買氣不足，貿(mào)易商為走量讓利報盤為主。聚丙烯方面，臨近春節(jié)假期，隨著下游工廠備貨行情逐步收尾，場內(nèi)詢盤較少。上游石化企業(yè)庫存去化節(jié)奏放緩，前端市場現(xiàn)貨供應(yīng)壓力有所增加。
【氯堿】
PVC主力合約日內(nèi)窄幅整理，整體延續(xù)低位整理態(tài)勢。下游制品企業(yè)陸續(xù)受節(jié)日影響，剛需及備貨需求不足。上游廠庫轉(zhuǎn)移社會庫存，導(dǎo)致整體社會PVG存量上升。供需基本面節(jié)前持續(xù)轉(zhuǎn)弱。燒堿主力合約下行收跌，短期基本面供需矛盾增大，但下方空間有限。目前東北華東華南多數(shù)區(qū)域下游開始逐步退市休假，后續(xù)仍舊存在累庫風(fēng)險。需求上整體穩(wěn)中有降，春節(jié)放假疊加極寒天氣，物流發(fā)運(yùn)的難度增加且北方頻繁受環(huán)保管控導(dǎo)致氧化鋁焙燒產(chǎn)量下降。
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