>> 宏源期貨-氧化鋁與電解鋁日評(píng)：美國1月ISM制造業(yè)PMl高于預(yù)期前值，待1月新增非農(nóng)及失業(yè)率-240202
| 上傳日期： |
2024/2/2 |
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pdf 共1頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
王文虎 |
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資訊
?、僮鳛槠囦X壓鑄件提供商，博眾優(yōu)浦《常熟）汽車部件科技有限公司〈簡稱:博眾優(yōu)浦）為搶抓新能源風(fēng)口，開辟發(fā)展新賽道，于202L年在江蘇常熟市尚湖鋪投資4.8億元新建汽車精密零部件壓鑄二期項(xiàng)自。自前，該項(xiàng)目已投入生產(chǎn)。
②海德魯計(jì)劃投資1.8億歐元在西班牙Torija新建再生鋁廠，計(jì)劃于2024年下半年做出最后的建設(shè)決定，并將于2028年投產(chǎn)。該項(xiàng)目能夠每年回收7萬噸的廢鋁，并生產(chǎn)約12萬噸低碳再生鋁，將主要用于運(yùn)輸和汽車、建筑、可再生能源裝置和耐用消費(fèi)品市場。
1）上游:山西因0月下旬以來幾次礦山事故而責(zé)令呂梁金明礦業(yè)和中國鋁業(yè)楊家山鋁礦停產(chǎn)整頓，三門峽鋁土礦因復(fù)墾要求而開采受限致晉豫鋁土礦供給偏緊而價(jià)處高位，貴州和廣西個(gè)別礦山生產(chǎn)受阻和部分企業(yè)冬儲(chǔ)鋁土礦而供給偏緊且價(jià)格上漲，使中國企業(yè)積極尋求進(jìn)口鋁土礦，但是澳洲昆士蘭地區(qū)1-3月雨季或影響鋁土礦生產(chǎn)，幾內(nèi)亞和澳洲鋁土礦以執(zhí)行長單為主促價(jià)格持穩(wěn)或上漲，使中國港口鋁土礦到港量較上周減少:山西和山東部分氧化鋁廠因已補(bǔ)元部分進(jìn)口鋁土礦而運(yùn)行產(chǎn)能有所增加，但是河南某氧化鋁廠因n月25重污染天氣限制再啟而停產(chǎn)10萬噸焙燒產(chǎn)能，廣西某氧化鋁廠因鋁士礦供應(yīng)不足而停產(chǎn)50萬噸焙燒產(chǎn)能7-15關(guān)，貴州個(gè)別氧化鋁廠因鋁土礦山安全問題而計(jì)劃于1月15日至2月20日停止生產(chǎn)，或使國內(nèi)2月氧化鋁生產(chǎn)量環(huán)比減少而難改供給偏緊狀態(tài)，但國內(nèi)電解鋁廠春節(jié)前備貨或已近尾聲，氧化鋁生產(chǎn)成本處于2730元/噸左右﹔國內(nèi)廢鋁收購企業(yè)多已放低而供給偏緊，重焙棒產(chǎn)能開工率明顯走弱但大型再生鋁合金企業(yè)仍存?zhèn)湄浶枨?，但是廢鋁價(jià)處高位致現(xiàn)貨成交偏淡﹔國內(nèi)電解鋁理論加權(quán)平均完全成本升至16880元/噸左右，云南電解鋁產(chǎn)能團(tuán)枯水期限電已經(jīng)完成117萬噸屆產(chǎn)，白音華剩余20萬噸新增產(chǎn)能通電啟槽實(shí)現(xiàn)全容量投產(chǎn)，廣西與內(nèi)蒙古等部分電解鋁企業(yè)1月下句鑄錠量或明顯增670加，但是國內(nèi)電解鋁2月生產(chǎn)量環(huán)比減少﹔進(jìn)口窗口漸趨關(guān)閉或限制中國電解鋁進(jìn)口量，使中國保稅區(qū)電解鋁庫存量較上周減少﹔中國主要消費(fèi)地鋁錠出庫量較上周減少，中國電解鋁社會(huì)庫存量較上周增加，倫金所電解鋁庫存量較昨日減少,以上說明華東持貨商出貨為主和中原現(xiàn)貨流通相對寬松。
2〉下游:國內(nèi)鋁棒價(jià)格走弼刺激部分貿(mào)易商逢低備貨但現(xiàn)貨成交不佳，使中國主流消費(fèi)地鋁棒出庫量較上周減少，中國各地區(qū)鋁棒庫存量較上周增加，傳統(tǒng)消費(fèi)淡季來臨致下游需求預(yù)期趨弱，使中國鋁下游行業(yè)龍頭企業(yè)產(chǎn)能開工率較上周下降，其中鋁型材（香節(jié)臨近使房地產(chǎn)工程停工，多數(shù)建筑型材廠陸續(xù)放假至初八后復(fù)產(chǎn)，為保年后正常開工而結(jié)合接單情況稍作原料備貨﹔部分光伏型材企業(yè)因訂單要求年前交貨而加急生產(chǎn)，少部分汽車型材廠表示配合海外客戶需求香節(jié)輪班生產(chǎn)，但2月初多數(shù)工業(yè)型材廠停產(chǎn)放假)、再生鋁合金（廢鋁貿(mào)易商放假較早促再生鋁合金廠積極采購促原料庫存增加，但因下游壓鑄廠備庫情緒一般甚至提前放假，使多數(shù)再生鋁合金企業(yè)將于2月初放假至18或25日）產(chǎn)能開工率較上周下降，鋁線纜（特高壓訂單提貨需求和節(jié)后交貨壓力使部分龍頭鋁線纜企業(yè)積極備貨原材料以便香節(jié)保持較高產(chǎn)能開工率，其他鋁線纜企業(yè)多為放假狀態(tài)且僅少量備貨原材料》、鋁板帶〈物流基本暫停和成品庫存走高，使多家中小型鋁板帶企業(yè)停產(chǎn)放假，但是多數(shù)大型鋁板帶企業(yè)沒有放假計(jì)劃并積極備庫原料）、鋁箔《多家鋁箔企業(yè)反饋訂單減少，使大部分鋁箔廠香節(jié)前后放緩生產(chǎn)節(jié)奏但無集中放侶計(jì)劃，多數(shù)下游企業(yè)已完成備貨，24年電池鋁箔需求增速低于供給增速或壓縮利潤并推動(dòng)行亞洗牌）、原生鋁合金(大部分原生鋁合金用于生產(chǎn)車輪轂等汽車零部件，車輪及零部件企業(yè)1月下旬陸續(xù)放假，使原生鋁合金廠訂單下降明顯，物流基本暫停使成品庫存增加)產(chǎn)能開工率較上周持平。以上說明國內(nèi)電解鋁價(jià)格走弼和大面積降雪阻礙汽運(yùn)刺激下游逢低補(bǔ)庫或剛需采購。
【交易策略】
因此，下游備貨需求已近尾聲和國內(nèi)鋁土礦供給仍偏緊或使氧化鋁價(jià)格保持寬幅震蕩，關(guān)注300—-3200附近支撐位及340-50附近壓力位，建議投資者短線輕倉區(qū)間操作為王;（觀點(diǎn)評(píng)分:0）
歐美降急預(yù)期有所推遲和下游陸續(xù)春節(jié)放假及國內(nèi)電解鋁社會(huì)庫存量累積預(yù)期或使滬鋁價(jià)格仍存下跌空間，關(guān)注18200-1860o附近支撐位及1940-1800附近壓力位，建議投資者短線輕倉逢高試空主力合約。（觀點(diǎn)評(píng)分:-1)
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