久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

行業(yè)要聞追蹤
　　北美科技巨頭業(yè)績(jī)亮眼，AI對(duì)業(yè)務(wù)帶來(lái)賦能和提振：谷歌23Q4業(yè)績(jī)超預(yù)期，廣告收入不及預(yù)期，云業(yè)務(wù)全年扭虧為盈。微軟FY24Q2業(yè)績(jī)超預(yù)期，三大業(yè)務(wù)板塊均穩(wěn)健增長(zhǎng)，智能云業(yè)務(wù)加速增長(zhǎng)，AI服務(wù)為Azure收入貢獻(xiàn)了6%的增長(zhǎng)。Meta業(yè)績(jī)超預(yù)期，AI提振廣告業(yè)務(wù)，盈利能力大幅改善。亞馬遜業(yè)績(jī)超預(yù)期，盈利能力大幅提升，零售和AWS實(shí)現(xiàn)雙增長(zhǎng)。
　　云巨頭23Q4資本開(kāi)支環(huán)比提升，對(duì)2024年預(yù)期樂(lè)觀。2023Q4谷歌、Meta、微軟、亞馬遜四家公司的現(xiàn)金資本支出合計(jì)為430億美元，同比提升8.9%，環(huán)比提升16.3%。四家科技巨頭的資本開(kāi)支顯示出向服務(wù)器和數(shù)據(jù)中心的擴(kuò)張趨勢(shì)，預(yù)計(jì)2024年將持續(xù)加強(qiáng)云計(jì)算和人工智能基礎(chǔ)設(shè)施?？萍季揞^們根據(jù)自身AI業(yè)務(wù)全面布局匹配設(shè)施，既可以提高訓(xùn)練推理效率降低成本，也利于發(fā)揮人工智能在各業(yè)務(wù)中的協(xié)同優(yōu)勢(shì)，保持在人工智能領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。建議持續(xù)關(guān)注受益于北美AI算力投資加大的核心受益方向，關(guān)注光模塊領(lǐng)域的中際旭創(chuàng)、天孚通信、新易盛，關(guān)注PCB領(lǐng)域的滬電股份，關(guān)注AI服務(wù)器領(lǐng)域的工業(yè)富聯(lián)。
　　行情回顧
　　本周(01.29-02.02)，我們構(gòu)建的西部AI股票池中，其中109家A股公司整體周平均跌幅15.7%，53家美股公司整體周平均漲幅0.85%。A股公司中，AI服務(wù)器板塊跌幅最小，為9.89%，漲幅居前的個(gè)股為天孚通信(+5.09%)、亞通股份(+0.30%)。美股公司中，數(shù)字巨頭板塊上漲5.96%，排名第一。漲幅居前五的個(gè)股為超微電腦(+22.25%)、Meta (+20.51%)、MongoDB (+10.30%)、英偉達(dá)(+8.40%)、Snowflake（+8.02%)。
　　投資建議：AIGC和數(shù)字中國(guó)共振，算力托底。建議關(guān)注運(yùn)營(yíng)商（中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通）；IDC及AI算力租賃（奧飛數(shù)據(jù)、光環(huán)新網(wǎng)、潤(rùn)澤科技等）；ICT設(shè)備商（紫光股份、中興通訊（已覆蓋）、銳捷網(wǎng)絡(luò)、菲菱科思、共進(jìn)股份）；光模塊（中際旭創(chuàng)、新易盛、天孚通信、源杰科技（已覆蓋）等）；散熱領(lǐng)域（英維克（已覆蓋）、申菱環(huán)境）。
　　AI應(yīng)用的發(fā)展是影響AI板塊估值的核心矛盾。在AI產(chǎn)業(yè)高速成長(zhǎng)初期，投資邏輯上來(lái)看核心關(guān)注應(yīng)用端增量需求的創(chuàng)造，投資節(jié)奏來(lái)看，前期是算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和大模型訓(xùn)練先行，后期重點(diǎn)關(guān)注應(yīng)用持續(xù)強(qiáng)化帶來(lái)機(jī)會(huì)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：技術(shù)落地不及預(yù)期、硬件設(shè)備市場(chǎng)接受度不及預(yù)期、監(jiān)管政策風(fēng)險(xiǎn)、中美貿(mào)易摩擦風(fēng)險(xiǎn)