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私募管理規(guī)模和管理家數(shù)均大幅回落。回顧2023年私募市場(chǎng)，（1）2023年12月私募基金管理規(guī)模合計(jì)20.57萬(wàn)億，同比增長(zhǎng)2.73%；其中證券管理規(guī)模為5.72萬(wàn)億，同比增長(zhǎng)2.87%，相對(duì)于私募管理峰值來(lái)看，已經(jīng)回落了6247億，下跌9.84%，但相對(duì)于滬深300的跌幅17%來(lái)看，私募管理規(guī)模并未明顯縮水。（2）2023年私募基金管理家數(shù)21616家，同比減少8.63%，其中證券私募管理人為8469家，同比下降6.14%，相對(duì)于整體家數(shù)而言，下滑較少；主要由于市場(chǎng)持續(xù)回落，部分私募收益率破凈面臨清盤風(fēng)險(xiǎn)，以及私募管理趨嚴(yán)，2023年5月1日起《私募投資基金登記備案辦法》正式實(shí)施，提高設(shè)立要求；《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》9月1日起施行，強(qiáng)化私募管理；12月8日進(jìn)一步出臺(tái)《私募投資基金監(jiān)督管理辦法（征求意見稿）》。
　　2023年私募股票倉(cāng)位持續(xù)降低。（1）CREFI指數(shù)掛鉤滬深300，兩者相關(guān)系數(shù)錄得0.88；因而市場(chǎng)持續(xù)下跌尤其是滬深300走勢(shì)持續(xù)走弱背景下CREFI亦持續(xù)回落至2020年較低位置；2023年CREFI指數(shù)、滬深300指數(shù)的年化收益分別為-8.71%、-11.38%，最大回撤幅度分別為12.81%、-17.46%，年化波動(dòng)率分別為8.44%、13.36%，夏普比率分別為-1.39、-1.08。（2）2023年CREFI指數(shù)成分基金數(shù)量有所收縮，平均數(shù)量?jī)H有122只，與2022年1月所達(dá)的歷史最高值相差15只，2023年12月包含成分基金數(shù)量為113只已接近歷史水平低位。（3）股票持倉(cāng)方面，2023年CREFI指數(shù)成分基金的平均股票倉(cāng)位為68.02%，倉(cāng)位走勢(shì)上自2020年7月起開始整體下跌，在2023年1月小幅回升后進(jìn)一步下調(diào)。
　　2023年CREFI指數(shù)中港股和創(chuàng)業(yè)板比例趨勢(shì)性提升。（1）2023年以來(lái)港股和創(chuàng)業(yè)板的股票配置比例整體上升趨勢(shì)，配置比例增長(zhǎng)變動(dòng)分別為5.80%和5.12%；而滬深300和中證500股票配置比例整體降低，配置比例增長(zhǎng)變動(dòng)分別為-6.22%和-2.02%。但2023年12月，港股配置比例下降較多（23.19%），較前值降低1.61%；滬深300配置比例上升較多（37.33%），較前值提升2.31%。（2）行業(yè)配置方面，CREFI指數(shù)成分基金行業(yè)配置對(duì)標(biāo)Wind二級(jí)行業(yè)，2023年以來(lái)Wind二級(jí)行業(yè)中電信服務(wù)（+25.86%）、能源（16.94%）、技術(shù)硬件與設(shè)備（+15.20%）表現(xiàn)靠前，而消費(fèi)者服務(wù)（-41.89%）和“房地產(chǎn)Ⅱ”（-25.77%）表現(xiàn)最差。2023年12月末，CREFI指數(shù)成分基金行業(yè)配置中，持倉(cāng)比例最高的是食品、飲料與煙草、資本貨物、材料行業(yè)；12月CREFI指數(shù)成分基金持倉(cāng)增幅最大的是技術(shù)硬件與設(shè)備、材料、公用事業(yè)行業(yè)；持倉(cāng)減幅最大的是制藥、生物科技與生命科學(xué)、軟件與服務(wù)、醫(yī)療保健設(shè)備與服務(wù)行業(yè)。
　　流動(dòng)性周觀察：本周國(guó)債收益率為2.14%，環(huán)比上周2.19%下降-5.2BP，流動(dòng)性維持寬松；中美2年期國(guó)債利差為-2.22%，環(huán)比上周的-2.15%下降7.2BP，中美利差倒掛再次回落。本周可觀察A股資金，流入端分化明顯，外資持續(xù)回流，年初新發(fā)規(guī)模保持低位而ETF仍維持大幅買入，但融資大幅流出使得短期壓力有所放大；流出端壓力保持平穩(wěn)，股權(quán)融資維持平穩(wěn)，解禁和減持維持相對(duì)低位。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)口徑誤差，經(jīng)濟(jì)修復(fù)不及預(yù)期