>> 華泰期貨-尿素日報：交投平穩(wěn)，尿素穩(wěn)定運行-240207
| 上傳日期： |
2024/2/7 |
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| 666KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
梁宗泰,陳莉 |
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策略摘要
中性：尿素穩(wěn)定運行，交投平穩(wěn)，盤面波動不大，與前一交易日基本持平。新疆天運、中能近日恢復，尿素行業(yè)日產(chǎn)18.28萬噸，穩(wěn)定在18萬噸以上，產(chǎn)能利用率為84.42%。臨近假期，下游工廠陸續(xù)放假停車，工業(yè)需求方面采購放緩，農(nóng)業(yè)需求方面維持適量采購，上游廠商多在發(fā)運前期訂單為主，需求持續(xù)減弱。供強需弱格局下，市場交投清淡，預計春節(jié)前尿素窄幅波動為主。
核心觀點
■市場分析
期貨市場：2月6日，尿素主力收盤2148元/噸（+11）；主力合約前二十位多頭持倉：147695（+2778），空頭持倉：168357（+1297）。
現(xiàn)貨：2月6日，河南小顆粒出廠價報價：2195元/噸（0）；山東地區(qū)小顆粒報價：2170元/噸（-10）；江蘇地區(qū)小顆粒報價：2210元/噸（0）。
原料：2月6日，小塊無煙煤930元/噸（0），尿素成本1656元/噸（0），尿素出口窗口-101美元/噸（-2）。
生產(chǎn)：截至2月1日，全國周度尿素產(chǎn)量120.48萬噸（+1.45），山東周度尿素產(chǎn)量16.34萬噸（-0.19）；開工率方面：尿素企業(yè)產(chǎn)能利用率79.48%（+0.95%），其中煤制尿素：86.71%（-2.53%），氣制尿素：57.24%（+11.71%）。
庫存：截至2月1日，國內(nèi)尿素樣本企業(yè)總庫存量為53.2萬噸（-5.2），尿素港口樣本庫存量為16.85萬噸（0）。
消費：截至2月1日，復合肥產(chǎn)能利用率30.18%（-3.5%）；中國三聚氰胺產(chǎn)能利用率為66.78%（+4.17%）；中國尿素企業(yè)預收訂單天數(shù)7.66日（+2.84）。
觀點：2月6日，尿素穩(wěn)定運行，交投平穩(wěn)，盤面波動不大，與前一交易日基本持平。臨近假期，下游工廠陸續(xù)放假停車，工業(yè)需求方面采購放緩，農(nóng)業(yè)需求方面維持適量采購，上游廠商多在發(fā)運前期訂單為主，需求持續(xù)減弱。供強需弱格局下，市場交投清淡，預計春節(jié)前尿素窄幅波動為主。
■策略
中性：尿素穩(wěn)定運行，交投平穩(wěn)，盤面波動不大，與前一交易日基本持平。新疆天運、中能近日恢復，尿素行業(yè)日產(chǎn)18.28萬噸，穩(wěn)定在18萬噸以上，產(chǎn)能利用率為84.42%。臨近假期，下游工廠陸續(xù)放假停車，工業(yè)需求方面采購放緩，農(nóng)業(yè)需求方面維持適量采購，上游廠商多在發(fā)運前期訂單為主，需求持續(xù)減弱。供強需弱格局下，市場交投清淡，預計春節(jié)前尿素窄幅波動為主。
■風險
裝置重啟情況、庫存變動情況、工業(yè)需求恢復情況、淡儲進度、國際市場變化
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