>> 方正中期期貨-股票期權(quán)市場全景數(shù)據(jù)報告-240219
| 上傳日期： |
2024/2/20 |
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| 4896KB |
| 格式： |
pdf 共43頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
牛秋樂,馮世佃 |
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要點：
【行情復盤】
2月19日，兩市震蕩走高。截至收盤，上證指數(shù)漲1.56%,深成指漲0.93%,創(chuàng)業(yè)板指漲1.13%。科創(chuàng)50漲1.57%。在資金方面，滬深兩市成交額為9572億，外資凈賣出63.72億
【重要資訊】
央行公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，2月19日以利率招標方式開展了320億元逆回購操作，中標利率為1.8%。Wind數(shù)據(jù)顯示，當日1000億元逆回購到期，因此單日凈回籠680億元。
【市場邏輯】
節(jié)后首個交易日，期權(quán)各標的多數(shù)收漲，中證500則逆市收跌。在期權(quán)隱波方面，節(jié)前各標的期權(quán)隱波處于歷史高位，節(jié)后則大幅走低，不少虛值認購合約逆市收綠。目前50、300等權(quán)重期權(quán)隱波已回落至歷史均值下方，其余期權(quán)品種隱波仍在高位。此外，各期權(quán)合成標的幾近收平，期權(quán)市場整體情緒中性偏謹慎。
操作策略上，預計未來股市或?qū)⒀永m(xù)反彈，但隱波預計繼續(xù)回落，單腿策略或雙買投資者，要注意隱波回落風險，防范“做對方向仍虧損”。
中長期來看，各大指數(shù)估值處于歷史低位，下方空間有限，但上漲壓力也較大，持有現(xiàn)貨或期貨多頭的投資者，節(jié)后建議繼續(xù)持有備兌策略，以降低持倉成本為主。
【交易策略】
科創(chuàng)板50、中證1000、中證500：做多波動率
上證50、滬深300、深100、創(chuàng)業(yè)板：賣看跌，備兌，合成多頭
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