>> 國泰君安期貨-集運(yùn)指數(shù)(歐線)：周度級別震蕩-240222
| 上傳日期： |
2024/2/22 |
大?。?/td>
| 624KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
黃柳楠 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
【宏觀及行業(yè)新聞】
1.美聯(lián)儲會議紀(jì)要：美聯(lián)儲官員認(rèn)為政策利率可能已達(dá)到本周期峰值。
2.美聯(lián)儲會議紀(jì)要：一些官員看到了通脹進(jìn)展可能停滯的風(fēng)險(xiǎn)，多數(shù)官員注意到過快降息的風(fēng)險(xiǎn)。
3.英國國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，英國2023年10月至12月國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)萎縮了0.3%，降幅超過了經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期。繼之前的三個月萎縮0.1%之后，這一下降意味著英國陷入衰退。英國財(cái)政大臣表示，高通脹仍然是“增長的最大障礙”，因?yàn)檫@迫使英國央行保持利率穩(wěn)定，抑制經(jīng)濟(jì)增長。
4.以色列官員稱暫未決定派遣代表團(tuán)赴埃及開羅進(jìn)行談判。
5.以色列議會投票支持內(nèi)閣聲明，反對單方面承認(rèn)巴勒斯坦國。
6.以色列國防部長甘茨：初步跡象表明可能有新的人質(zhì)協(xié)議，如果沒有新的人質(zhì)協(xié)議，我們將在齋月期間繼續(xù)行動。
7.據(jù)也門胡塞武裝消息，美英軍隊(duì)于也門當(dāng)?shù)貢r間2月21日對荷臺達(dá)省北部的薩里夫地區(qū)進(jìn)行了空襲。
8.據(jù)敘利亞官方媒體：多枚以色列導(dǎo)彈襲擊敘利亞首都大馬士革。目擊者和當(dāng)?shù)孛襟w稱，在以色列襲擊數(shù)小時后，敘利亞大馬士革發(fā)生了一次巨大爆炸。
9.當(dāng)?shù)貢r間2月20日晚間，胡塞武裝發(fā)言人葉海亞·薩雷亞發(fā)表聲明稱，胡塞武裝用導(dǎo)彈“瞄準(zhǔn)”了地中海航運(yùn)（MSC）運(yùn)營的雜貨船“MSCSilver II”輪。據(jù)船視寶數(shù)據(jù)顯示，3750載重噸的雜貨船“MSCSilver II”（2002年建造）目前停泊在索馬里柏培拉港，由MSC運(yùn)營管理。而且，該輪自2020年以來就沒有掛靠過以色列港口。英國海事安全公司Ambrey指出，胡塞武裝發(fā)言人所稱的與“以色列”相關(guān)，可能是指MSC在2023年9月宣布，與以星（Zim）達(dá)成多條航線的合作協(xié)議，并且其船舶定期掛靠以色列港口。
10.航運(yùn)界網(wǎng)消息，2023年鹿特丹港集裝箱吞吐量（噸）下降6.8%，為1.301億噸；按TEU計(jì)算下降7.0%，至1340萬TEU。
11.2月20日，赫伯羅特宣布推出全新土耳其-紅海支線航線TRS。TRS航線將于3月3日從土耳其伊斯肯德倫港首航，首航船為“LEYLAKALKAVAN”輪，掛靠港序?yàn)椋阂了箍系聜悾ㄍ炼洌?梅爾辛（土耳其）-吉達(dá)（沙特阿拉伯）-亞喀巴（約旦）-伊斯肯德倫（土耳其）。
12.近期，日本預(yù)計(jì)其造船業(yè)2024年新船訂單量將小幅下降至900萬總噸，同比減少10%左右。主要原因是目前日本造船企業(yè)的手持訂單相對飽滿，基本滿足未來三至四年的工作量，2026年前的船位基本飽和，部分船廠船位安排至2028年，船廠將更加注重高盈利水平的建造項(xiàng)目。同時，船東由于新船價格持續(xù)高位以及新燃料選擇不確定，將放緩訂造新船節(jié)奏。
【趨勢強(qiáng)度】
集運(yùn)指數(shù)（歐線）趨勢強(qiáng)度：0
注：趨勢強(qiáng)度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強(qiáng)弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng)，-2表示最看空，2表示最看多。
【觀點(diǎn)及建議】
昨日，EC維持震蕩市。主力2404合約下跌1.48%，收于2054.1點(diǎn)；次主力2406合約上漲0.44%，收于1701.0點(diǎn)；4-6價差小幅縮窄至353.1點(diǎn)?；久鎭砜?，訂艙需求端，中小型工廠復(fù)工慢導(dǎo)致新訂艙較少，雖有新三件和長約支撐，第8-9周歐線船舶裝載率目前仍低于6成；運(yùn)力供給端，據(jù)各大班輪公司船期表顯示，歐線空班數(shù)量在第8周為7個，第9周目前僅公布3個空班計(jì)劃（THE聯(lián)盟冬季停航的FE5航線未納入統(tǒng)計(jì)范圍），因此第9周的運(yùn)力供給偏寬松。供強(qiáng)需弱的格局下馬士基率先降價，據(jù)電商平臺報(bào)價顯示，馬士基第9周小柜運(yùn)價較第8周環(huán)比下調(diào)419美元至2260，大柜運(yùn)價環(huán)比下調(diào)400美元至3704，降幅擴(kuò)大。預(yù)計(jì)其他班輪公司在未來1-2周內(nèi)大概率會跟隨馬士基降價。整體來看，3月初市場FAK運(yùn)價中位數(shù)或處于2200-2300/小柜、3700-3800/大柜。若第9周裝載率仍一般，不排除馬士基進(jìn)一步下調(diào)第10-11周運(yùn)價，其他班輪公司為鎖定箱量不得不進(jìn)一步跟隨降價。此項(xiàng)利空的潛在風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)在于若3月上旬運(yùn)費(fèi)下跌過快或過多，班輪公司在3月中旬或4月初仍有可能再次挺價。
長期來看，宏觀面的下行風(fēng)險(xiǎn)或暫未出盡，新增運(yùn)力持續(xù)交付，且跨地域的運(yùn)力調(diào)度也會緩解紅海地區(qū)運(yùn)力偏緊的格局，上半年仍有可能出現(xiàn)一輪趨勢下行行情。新增運(yùn)力方面，2024年1-6月12,000-16,999TEU集裝箱新船數(shù)量預(yù)計(jì)將達(dá)到51艘，截至2月下旬已交付17艘，其中4艘被部署在北歐航線，包括地中海航運(yùn)旗下執(zhí)行Griffin航線的“MSCIdania”號和“MSCAdya”號，馬士基旗下執(zhí)行AE7航線的“Maersk Cincinnati”號和“Ane Maersk”號。2024年1-6月17,000+TEU集裝箱新船數(shù)量預(yù)計(jì)將達(dá)到7艘，截至2月下旬已交付1艘，即東方海外旗下執(zhí)行北歐LL1航線的“OOCLValencia”號。預(yù)計(jì)北歐航線上半年新船數(shù)量將接近19艘，全年新船數(shù)量或接近40艘。運(yùn)力調(diào)配方面，從目前的船期表來看，第8周至13周（2.18-3.30）有近8條船計(jì)劃從其他航線調(diào)配到北歐航線，船舶調(diào)配的數(shù)量亦不容小視。需求端來看，海外經(jīng)濟(jì)體去庫周期步入尾聲，雖然存在尋底反彈的可能性，但在季節(jié)性淡季的一季度開啟趨勢性補(bǔ)庫概率預(yù)估偏弱。撇開進(jìn)口需求本身的季節(jié)性，年內(nèi)或隨著海外
|
|
