>> 國海證券-制冷劑行業(yè)動態(tài)研究：制冷劑價格上漲，看好氟化工行業(yè)景氣度提升-240221
| 上傳日期： |
2024/2/22 |
大?。?/td>
| 446KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
國海證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
李永磊,董伯駿 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
事件：
2024年2月20日主流制冷劑價格上漲。據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)顯示，2月20日國內(nèi)制冷劑R22市場均價為22000元/噸，較前一日上漲1000元/噸。2月20日國內(nèi)制冷劑R32市場均價為23500元/噸，較前一日上漲500元/噸。2月20日國內(nèi)制冷劑R125市場均價為39000元/噸，較前一日上漲1000元/噸。2月20日國內(nèi)制冷劑R134a市場均價為31500元/噸，較前一日持平。
投資要點:
節(jié)后制冷劑價格上漲，原材料液氯價格下降
節(jié)后國內(nèi)主流制冷劑價格上漲，且部分產(chǎn)品企業(yè)多暫停接單，存一定捂盤心態(tài)，但隨著價格漲至高位，頭部業(yè)者在尚有一定庫存儲備情況下，拿貨意愿有所轉(zhuǎn)弱，多維持按需采購節(jié)奏。外貿(mào)市場年度配額供應(yīng)相較充裕，整體價格商談重心較國內(nèi)市場偏低，但外商仍存一定觀望心態(tài)，新單成交平穩(wěn)。原材料方面，2月20日，無水氫氟酸的價格為9558元/噸，較前一日持平，液氯價格為0元/噸，較前一日下降50元/噸。
長期來看行業(yè)景氣度提升
1月29日，生態(tài)環(huán)境部核發(fā)2024年度消耗臭氧層物質(zhì)和氫氟碳化物生產(chǎn)、使用和進(jìn)口配額，2024年二代制冷劑生產(chǎn)配額為21.347萬噸，同比-0.63%，小幅下降。三代制冷劑（不含三氟甲烷）生產(chǎn)配額合計74.56萬噸，內(nèi)用生產(chǎn)配額34.00萬噸。配額落地背景下，我們預(yù)計二代制冷劑會逐步退出市場，三代制冷劑的供給開始受限，價格不斷上漲，2024年三代制冷劑整體行業(yè)景氣度有望上升。
行業(yè)評級及投資策略 綜合考慮三代制冷劑未來有望迎來較長景氣周期，維持氟化工行業(yè)“推薦”評級。
重點關(guān)注個股 巨化股份、三美股份、永和股份、東岳集團(tuán)、昊華科技。
風(fēng)險提示 政策落地不及預(yù)期；宏觀經(jīng)濟(jì)波動風(fēng)險；原材料價格大幅波動；四代制冷劑對三代制冷劑替代加速的風(fēng)險；重點關(guān)注公司未來業(yè)績的不確定性。
|
|
