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★經(jīng)濟數(shù)據(jù)保持韌性，降息預期持續(xù)修正：
　　經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示美聯(lián)儲抗通脹的最后一公里會走的更加艱難，1月FOMC會議上鮑威爾也表示3月開啟降息的可能性并不大，市場降息預期再受打壓，目前預計6月開啟降息的概率僅有51.2%，全年預期降息幅度也回落至100bp。
　　★科技企業(yè)財報繼續(xù)超出市場預期：
　　盡管降息預期不斷修正，但是美股仍保持韌性，和十年期美債收益率同步上漲，支撐美股上漲的原因在于市場對企業(yè)盈利的預期不斷上調，美股中的七大科技公司在本季度財報公布之后的表現(xiàn)出現(xiàn)分化，其中，英偉達、Meta和亞馬遜在公布財報后大幅上漲，微軟和谷歌小幅收漲，蘋果和特斯拉則表現(xiàn)不佳，出現(xiàn)下跌。當前AI仍處在進行大量基礎設施建設的早期階段，在這個階段，提供硬件芯片和云計算算力的公司仍然有進一步發(fā)展空間。
　　★銀行財報顯示實體經(jīng)濟下行風險：
　　紐約社區(qū)銀行大幅增加商業(yè)地產(chǎn)貸款損失計提，顯示商業(yè)地產(chǎn)仍然存在風險。美國六大銀行財報顯示其凈利潤回落，貸款損失計提增加，金融系統(tǒng)承壓，實體經(jīng)濟仍然存在下行風險。
　　★投資建議：
　　科技板塊亮眼的財報和快速的技術迭代在短期內仍將給股指帶來支撐，但是，當前市場過度樂觀，標普500已處于超買區(qū)間，財報公布結束之后缺乏進一步推動股指大幅上漲的動能，銀行財報又顯示出潛在經(jīng)濟下行壓力，一旦金融系統(tǒng)穩(wěn)定性和實體經(jīng)濟下行的風險發(fā)酵，將會帶來較大的回調壓力，建議謹慎追高，等待風險釋放之后的回調買入機會。
　　★風險提示：
　　經(jīng)濟下行超預期，美聯(lián)儲貨幣政策緊縮超預期，將引發(fā)市場波動加劇。