>> 中泰期貨-集運指數(shù)(歐線)期貨周報-240225
| 上傳日期： |
2024/2/26 |
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| 1129KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
中泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李榮凱 |
| 下載權(quán)限： |
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邏輯：紅海危機(jī)在一定程度上掩蓋了運力過剩，目前繞航產(chǎn)生的集運缺口從運力數(shù)值上看已經(jīng)基本被新生運力覆蓋，但總體運輸效率無法達(dá)到紅海危機(jī)之前的標(biāo)準(zhǔn)，航運公司會利用這一點進(jìn)行挺價，但隨著船舶交付，掩蓋將逐漸失效。目前大類指數(shù)均出現(xiàn)下跌趨勢，各大航運公司公布的新一輪即期運價同樣出現(xiàn)明顯跌幅，結(jié)合當(dāng)前面臨長期合同談判及即將進(jìn)入集運淡季的客觀因素，可以判斷出：1.目前的即期運價對于航運公司來說存在一定盈利空間；2.目前較高的即期運價在一定程度上制約了出貨方的走貨意愿，航運公司對運價的下調(diào)處理會使得貨物出口需求進(jìn)一步釋放。
結(jié)論：即期運價的下調(diào)會在短期內(nèi)對主力合約盤面造成壓力，但繞行好望角造成的成本上移及航運公司急需修復(fù)的邊際利潤會長期對盤面形成支撐，預(yù)計下周盤面震蕩為主。
風(fēng)險提示：短期運力供應(yīng)變化、長期地緣風(fēng)險預(yù)期
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