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周關(guān)注：房地產(chǎn)政策組合拳頻出，地產(chǎn)建材行業(yè)拐點(diǎn)將至
　　近期中央頻繁發(fā)布房地產(chǎn)市場(chǎng)利好政策，各地房地產(chǎn)政策也在陸續(xù)松綁，地產(chǎn)市場(chǎng)經(jīng)歷時(shí)間不短的自身調(diào)整后，目前同時(shí)受到宏觀、中觀利好刺激，雖然近期地產(chǎn)成交數(shù)據(jù)依然較差，但根據(jù)2014年“930”地產(chǎn)調(diào)控的歷史經(jīng)驗(yàn)，地產(chǎn)政策出臺(tái)后，傳導(dǎo)到地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)見底到明顯回升大概需要半年時(shí)間，疊加基數(shù)影響，2024年二季度起建材板塊標(biāo)的有望受到地產(chǎn)復(fù)蘇影響，從發(fā)貨、收入、盈利等方面迎來改善。
　　市場(chǎng)回顧：上周上證綜指上漲4.85%、創(chuàng)業(yè)板指上漲1.81%、同花順全A上漲11.51%、建筑材料（申萬）上漲3.19%；建材行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域中，水泥、玻璃玻纖、裝修建材指數(shù)分別上漲2.73%、2.63%、4.00%。
　　重點(diǎn)數(shù)據(jù)跟蹤：水泥：全國水泥均價(jià)周環(huán)比下降0.09%，月環(huán)比下降2.93%；玻纖：玻纖2400tex均價(jià)3,183.33元/噸，周環(huán)比持平；玻璃：玻璃期貨價(jià)格周環(huán)比下降6.41%，玻璃現(xiàn)貨價(jià)22.32元/平方米，環(huán)比上升0.22%；2.0mm鍍膜玻璃16.5元/m2，周環(huán)比下降2.94%；3.2mm鍍膜玻璃25.5元/m2，周環(huán)比下降1.92%；原材料：動(dòng)力煤價(jià)環(huán)比持平，英國布倫特原油價(jià)周環(huán)比下降3.26%；地產(chǎn)基建：上周（2/17-2/23）30大中城市商品房成交面積為106.76萬平方米，同比下降67.61%，環(huán)比上升1670.05。2/12-2/18日100大中城市成交土地規(guī)劃建筑面積為312.80萬平方米，同比下降90.07%，環(huán)比下降51.50%。
　　行業(yè)動(dòng)態(tài)：克爾瑞地產(chǎn)研究：5年期LPR“破4”降幅超預(yù)期，穩(wěn)樓市政策還有多少空間？涂界：鈦白粉企業(yè)節(jié)后首度宣布漲價(jià)，成本與供需邏輯不斷轉(zhuǎn)換；數(shù)字水泥網(wǎng)：利潤“砍半”甚至虧損！水泥企業(yè)如何破局突圍；中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì)CPIA：2023年光伏發(fā)電完成投資額超6700億元。
　　投資建議：1）優(yōu)選基本面向好的非地產(chǎn)鏈細(xì)分領(lǐng)域龍頭，關(guān)注澤宇智能、中旗新材、公牛集團(tuán)、華鐵應(yīng)急、賽特新材、青鳥消防等。2）五年期LPR下調(diào)，低估值超跌消費(fèi)建材板塊有望受益，建議關(guān)注北新建材、堅(jiān)朗五金、東方雨虹、蒙娜麗莎、蘇博特等3）出口鏈方面，美國降息后，海外房地產(chǎn)市場(chǎng)有望回暖，關(guān)注松霖科技、建霖家居、致歐科技。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料價(jià)格上漲或超預(yù)期；下游需求或低于預(yù)期等。