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策略表現(xiàn)
　　指數(shù)增強(qiáng)策略邏輯是通過在成分股內(nèi)優(yōu)選個(gè)股，求解權(quán)重，構(gòu)建能穩(wěn)定超額基準(zhǔn)指數(shù)的策略。我們從估值、財(cái)務(wù)質(zhì)量、成長、北向資金、量價(jià)這五個(gè)方面來衡量個(gè)股表現(xiàn)。
　　上周，中證500指數(shù)增強(qiáng)策略的收益為-0.13%，同期中證500指數(shù)的收益為0.92%，相較于基準(zhǔn)，指數(shù)增強(qiáng)策略的超額收益為-1.05%。
　　本月，中證500指數(shù)增強(qiáng)策略的收益為8.65%，同期中證500指數(shù)的收益為10.66%，相較于基準(zhǔn)，指數(shù)增強(qiáng)策略的超額收益為-2.01%。
　　本年，中證500指數(shù)增強(qiáng)策略的收益為-0.66%，同期中證500指數(shù)的收益為-4.26%，相較于基準(zhǔn)，指數(shù)增強(qiáng)策略的超額收益為3.60%。
　　因子收益及擁擠度
　　上周，反轉(zhuǎn)_1個(gè)月和一致預(yù)期_EPS因子表現(xiàn)較好，總資產(chǎn)和波動率_1個(gè)月因子表現(xiàn)較差。
　　本月，總資產(chǎn)和反轉(zhuǎn)_1個(gè)月因子表現(xiàn)較好，波動率_1個(gè)月和市凈率因子表現(xiàn)較差。
　　本年，總資產(chǎn)和波動率_1個(gè)月因子表現(xiàn)較好，一致預(yù)期_EPS和北向凈流入_1個(gè)月因子表現(xiàn)較差。
　　從因子擁擠度的情況來看，波動率、總資產(chǎn)、市凈率因子的擁擠度均較低；擁擠度最高的因子為反轉(zhuǎn)_1個(gè)月因子，其次為一致預(yù)期_EPS因子。
　　總結(jié)及投資建議
　　跟蹤中證500指數(shù)增強(qiáng)策略，上周和本月跑輸基準(zhǔn)指數(shù)，本年來超額基準(zhǔn)指數(shù)3.60%，收益處于市場上同類策略排名的前10%。從風(fēng)格因子的表現(xiàn)來看，今年總資產(chǎn)和波動率因子收益較高，且當(dāng)前因子擁擠度水平較低，建議投資者可以關(guān)注高資產(chǎn)和低波動的相關(guān)標(biāo)的；同時(shí)，當(dāng)前反轉(zhuǎn)和北向凈流入因子擁擠度較高，建議投資者警惕相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　市場環(huán)境變動風(fēng)險(xiǎn)及因子失效風(fēng)險(xiǎn)。