>> 海通證券-航空航天與國防行業(yè)周報：行業(yè)估值企穩(wěn)回升-240227
| 上傳日期： |
2024/2/27 |
大?。?/td>
| 886KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
海通證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
張恒晅 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
整體軍工板塊市場回顧：上周（計算區(qū)間為2024年2月16日收盤至2024年2月23日收盤，下同）上證綜指上漲4.85%，深證成指上漲2.82%，創(chuàng)業(yè)板指上漲1.81%，中證軍工指數(shù)上漲2.63%，我們的樣本軍工股整體上漲8.55%（均值，下同）。具體個股方面，漲幅較大的五個標(biāo)的為邁信林（漲37.09%）、川大智勝（漲31.19%）、華力創(chuàng)通（漲26.48%）、立航科技（漲24.83%）、南京熊貓（漲24.48%）；跌幅較大的五個標(biāo)的為西部超導(dǎo)（跌6.09%）、航天電器（跌3.19%）、華測導(dǎo)航（跌3.04%）、中航高科（跌2.54%）、中航光電（跌2.26%）。
航空板塊市場回顧：（1）表現(xiàn)方面，截至上周五收盤，航空板塊上市公司整體上漲7.10%（均值，下同），其中漲幅較大的標(biāo)的為邁信林（漲37.09%）、川大智勝（漲31.19%）和立航科技（漲24.83%），跌幅較大的標(biāo)的為西部超導(dǎo)（跌6.09%）、中航高科（跌2.54%）和中航光電（跌2.26%）。（2）估值方面，截至上周五所有公司對應(yīng)PE(ttm)=42.07X（剔除估值為負(fù)的標(biāo)的與估值過高的神劍股份、中航電測、邁信林和海特高新），對應(yīng)PE(2023E)=31.63X（剔除無數(shù)據(jù)的標(biāo)的）（Wind一致預(yù)期，下同）。其中估值較低的標(biāo)的為派克新材、三角防務(wù)和中航重機(jī)，分別對應(yīng)PE(ttm)=15.01X、17.11X和17.57 X；估值較高的標(biāo)的為神劍股份、中航電測、邁信林和海特高新，對應(yīng)PE(ttm)=1282.01X、247.39X、242.95X和176.29X。
船舶板塊市場回顧：（1）表現(xiàn)方面，上周船舶板塊上市公司整體上漲5.59%，其中漲幅較大的標(biāo)的為國瑞科技（漲16.88%）、融發(fā)核電（漲11.46%）和海蘭信（漲9.01%），跌幅較大的標(biāo)的為中國動力（跌1.63%）和湘電股份（跌0.50%）。（2）估值方面，整體對應(yīng)PE(ttm)=64.48X（剔除估值為負(fù)的標(biāo)的與估值過高的國瑞科技和江龍船艇），對應(yīng)PE(2023E)=29.26X（剔除無數(shù)據(jù)的標(biāo)的），其中估值較低的標(biāo)的為融發(fā)核電和中國海防，對應(yīng)PE(ttm)=16.71X和32.59X；其中估值較高的標(biāo)的為國瑞科技和江龍船艇，對應(yīng)PE(ttm)=832.98X和210.34X。
信息化板塊市場回顧：（1）表現(xiàn)方面，上周信息化板塊上市公司整體上漲9.96%，其中漲幅較大的標(biāo)的為南京熊貓（漲24.48%）、天銀機(jī)電（漲23.37%）和新光光電（漲22.69%），跌幅較大的標(biāo)的為睿創(chuàng)微納（跌1.39%）、高德紅外（跌1.30%）和七一二（跌0.25%）。（2）估值方面，整體PE(ttm)=39.11X（剔除估值為負(fù)的標(biāo)的與估值過高的天銀機(jī)電、南京熊貓、景嘉微、航新科技和四創(chuàng)電子），PE(2023E)=28.27X（剔除無數(shù)據(jù)的標(biāo)的），其中估值較低的標(biāo)的為振華科技、航天信息和宏達(dá)電子，對應(yīng)PE(ttm)=10.52X、15.57X和17.04X；估值較高的標(biāo)的為南京熊貓和天銀機(jī)電，對應(yīng)PE(ttm)=2134.09X和514.04X。
航天板塊市場表現(xiàn)回顧：（1）表現(xiàn)方面，上周航天板塊上市公司整體上漲8.99%，其中漲幅較大的標(biāo)的為華力創(chuàng)通（漲26.48%）、航宇微（漲23.43%）和星網(wǎng)宇達(dá)（漲17.90%），跌幅較大的標(biāo)的為航天電器（跌3.19%）、華測導(dǎo)航（跌3.04%）。（2）估值方面，整體PE(ttm)=57.33X（剔除估值為負(fù)的標(biāo)的和估值過高的北斗星通、盟升電子和航天科技），PE(2023E)=69.95X（剔除無數(shù)據(jù)的標(biāo)的），其中估值較低的標(biāo)的為星網(wǎng)宇達(dá)和航天電器，對應(yīng)PE(ttm)=16.85X和25.19X；估值較高的標(biāo)的為北斗星通、航天科技和盟升電子，對應(yīng)PE(ttm)=272.41X、225.50X和175.97X
兵器板塊市場表現(xiàn)回顧：（1）表現(xiàn)方面，上周兵器板塊上市公司整體上漲10.04%，其中漲幅較大的標(biāo)的為天秦裝備（漲22.00%）、理工導(dǎo)航（漲21.98%）和長盈通（漲19.73%）。（2）估值方面，整體PE(ttm)=54.89X（剔除估值為負(fù)的標(biāo)的和估值過高的理工導(dǎo)航、晉西車軸和北化股份）。PE(2023E)=34.48X（剔除無數(shù)據(jù)的標(biāo)的），其中估值較低的標(biāo)的為北方國際、凌云股份和內(nèi)蒙一機(jī)，對應(yīng)PE(ttm)=13.40X、15.25X和16.26X；估值較高的標(biāo)的為理工導(dǎo)航、晉西車軸和北化股份，對應(yīng)PE(ttm)=524.03X、386.19X和223.60X。
重要公告：
智明達(dá)：2月25日智明達(dá)發(fā)布業(yè)績快報公告，公司整體經(jīng)營態(tài)勢平穩(wěn)，訂單交付增加，收入增加；公司轉(zhuǎn)讓部分參股公司股權(quán)，投資收益增加，2023年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤9630.52萬元，較上年同期增加27.80%。
睿創(chuàng)微納：2月24日睿創(chuàng)微納發(fā)布業(yè)績快報公告，2023年公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利50008.29萬元，同比增長59.58%。主要原因?yàn)殇N售收入增長，同時公司不斷優(yōu)化產(chǎn)品以及客戶結(jié)構(gòu)，由此帶來的規(guī)模效應(yīng)使公司的盈利有了較大幅度的增長。
國博電子：2月22日國博電子發(fā)布業(yè)績快報公告，2023公司實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤60622.82萬元，較上年同期增長16.45%。公司始終聚焦有源相控陣T/R組件和系列化射頻集成電路產(chǎn)品等主營業(yè)務(wù)發(fā)展，不斷加強(qiáng)公司生產(chǎn)制造能力，持續(xù)提高產(chǎn)品質(zhì)量、提升生產(chǎn)效率，最大程度推進(jìn)生產(chǎn)交付，致使2023年度公司凈利潤實(shí)現(xiàn)增長。
本周建議關(guān)注：（1）中航高科，（2）西部材料，（3）中航沈飛，（4）湘電股份,（5）銳科激光，（6）中國船舶，（7）中國海防，（8）中航
|
|
