>> 建信期貨-貴金屬日評-240229
| 上傳日期： |
2024/2/28 |
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| 2311KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
董彬,何卓喬,黃雯昕 |
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一、貴金屬行情及展望
日內(nèi)行情：
美聯(lián)儲理事發(fā)表鷹派言論，美元指數(shù)重返104關(guān)口，但倫敦黃金仍然在2030美元/盎司附近大致持穩(wěn)，市場等待周四公布的PCE物價數(shù)據(jù)提供關(guān)于美聯(lián)儲降息的新指引；需求淡季打壓白銀價格，倫敦白銀價格回落到22.35美元/盎司附近；中國央行降息使得人民幣匯率貶值壓力重新上升，人民幣匯率貶值使得國內(nèi)金銀價格跌幅相對受限。目前市場對2024年美聯(lián)儲降息幅度預(yù)期已經(jīng)下調(diào)至100BP，美聯(lián)儲降息樂觀預(yù)期的進一步調(diào)整空間相對有限，春節(jié)期間創(chuàng)下的1985美元/盎司很可能成為今年倫敦黃金的一個重要支撐位，本周主要關(guān)注美國1月份個人收支和PCE物價指數(shù)、2月份主要經(jīng)濟體PMI。
中線行情：
2023年12月底以來市場對美聯(lián)儲降息的樂觀預(yù)期在美國經(jīng)濟展現(xiàn)韌性和美聯(lián)儲官員鷹派言論的雙重打壓下部分修正，美元匯率和美債利率回升而貴金屬陷入調(diào)整，我們認為美聯(lián)儲降息方向不變只是市場預(yù)期過于超前，貴金屬中期上漲方向不變但短期動能不足。目前市場對美聯(lián)儲年內(nèi)降息預(yù)期已經(jīng)從2023年底的150BP壓縮到100BP，雖然仍然高于美聯(lián)儲預(yù)期的75BP但繼續(xù)壓縮空間已經(jīng)非常有限，我們觀察到美元指數(shù)在105上方有較大壓力，而倫敦黃金在1985美元/盎司附近吸引到大量低位買盤，金銀比隨著中國央行寬松貨幣政策以及庫存周期轉(zhuǎn)折點的臨近已經(jīng)有企穩(wěn)回升跡象。預(yù)計中短期內(nèi)貴金屬繼續(xù)震蕩筑底并積累最終突破的動力，本周主要關(guān)注美國1月份個人收支和PCE物價指數(shù)、2月份主要經(jīng)濟體PMI。
三、主要宏觀事件/數(shù)據(jù)
1、美國總統(tǒng)拜登敦促國會兩黨領(lǐng)導(dǎo)人迅速行動，通過支出議案以避免迫在眉睫的政府部分停擺，并向烏克蘭提供武器，否則將面臨嚴重后果。周五午夜將有第一批政府撥款被耗盡，其中包括對農(nóng)業(yè)和交通等領(lǐng)域監(jiān)管機構(gòu)的撥款，而包括五角大樓和國務(wù)院在內(nèi)的一些機構(gòu)的撥款將于3月8日耗盡。
2、美國1月耐久財訂單環(huán)比驟降6.1%，受累于商用飛機預(yù)訂量大幅下降。這是自2020年4月以來的最大降幅。同時企業(yè)設(shè)備投資似乎有所放緩，這些跡象表明經(jīng)濟在年初失去動能。世企研亦公布2月消費者信心指數(shù)降至106.7，但未來12個月通脹預(yù)期降至近四年最低水平。
3、美聯(lián)儲理事鮑曼表示，她并不急于下調(diào)美國利率，尤其是考慮到通脹面臨的上行風(fēng)險可能會阻礙進展，甚至導(dǎo)致價格壓力重新加速。她補充稱，如果有必要，她仍愿意提高政策利率。
4、在法國暗示有可能向烏克蘭派遣地面部隊后，美國和歐洲主要盟國表示，他們沒有計劃向烏克蘭派遣地面部隊。克里姆林宮警告稱，任何此類舉動都將不可避免地導(dǎo)致俄羅斯與北約之間的沖突。為了澄清馬克龍之前的言論，法國外長塞茹爾內(nèi)表示，總統(tǒng)考慮派遣軍隊執(zhí)行特定任務(wù)，例如幫助掃雷、現(xiàn)場生產(chǎn)武器和網(wǎng)絡(luò)防御。
5、OPEC+三位消息人士對路透表示，該聯(lián)盟將考慮把石油自愿減產(chǎn)行動延長至第二季度，為市場提供進一步支持，其中兩位消息人士稱，減產(chǎn)行動甚至可能會持續(xù)到年底。消息發(fā)布后，油價上揚逾1美元。
6、丹麥航運公司馬士基在一份聲明中告訴其客戶，他們應(yīng)做好紅海海運中斷將持續(xù)到下半年的準備，并在供應(yīng)鏈規(guī)劃中考慮更長的運輸時間。
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