>> 國泰君安期貨-集運指數(shù)(歐線)：震蕩偏弱-240229
| 上傳日期： |
2024/2/29 |
大小： |
623KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
黃柳楠 |
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【宏觀及行業(yè)新聞】
1.美國去年第四季度GDP增長從3.3%下修至3.2%。
2.美聯(lián)儲-威廉姆斯：年內(nèi)進行三次降息是官員們進行討論的合理選項，降息路徑不必與點陣圖掛鉤?？梢钥紤]今年晚些時候降息，預(yù)計通脹今年將達到2%-2.25%；柯林斯：現(xiàn)在就說美聯(lián)儲是否可能在5月份降息為時尚早，今年晚些時候降息是合適的；博斯蒂克重申預(yù)計今年夏季將進行首次降息。
3.歐洲央行Simkus：6月是考慮降息的時候。金十數(shù)據(jù)2月28日訊，歐洲央行管委Simkus表示，雖然3月降息為時過早，但在下周會議上開始討論貨幣政策寬松并非不合適。他表示，歐元區(qū)經(jīng)濟上季度停滯不前，增長面臨下行風險。Simkus稱，6月確實是考慮降息的月份，是否降息取決于經(jīng)濟的發(fā)展情況，首次降息25個基點“肯定”是他的首選。
4.根據(jù)日本海事中心(JMC)利用集裝箱貿(mào)易統(tǒng)計(CTS)的信息編制的數(shù)據(jù)，2023年亞洲到歐洲的集裝箱出口量達到1658萬標準箱。日本國際貨運代理協(xié)會(JIFFA)表示，這一數(shù)字比上一年增長了7.8%，使這一數(shù)字回到了2019年大流行前的水平。按原產(chǎn)地計算，來自中國的集裝箱增長9.5%，至1,250萬標準箱，引領(lǐng)了整體出港集裝箱運輸；東北亞航線也表現(xiàn)強勁，達到183萬標準箱，同比增長12.1%；來自東南亞的集裝箱下降3.7%，至224萬標準箱。按目的地來看，到歐洲的集裝箱貨運量1022萬標準箱，增幅為1.4%;西地中海為301萬標準箱，增幅為11.4%;東地中海航線為335萬標準箱，增幅為28.9%。與此同時，去年從歐洲到亞洲的進口量為647萬標準箱，比2022年減少了3.5%，連續(xù)3年呈下降趨勢。
5.航運界網(wǎng)消息，一家名為Folk Maritime的新班輪公司在沙特成立，將圍繞從吉達(Jeddah)在紅海運營兩條航線，將沙特與紅海其他主要港口連接起來。截至目前，F(xiàn)olk Maritime已經(jīng)開通了兩條航線。其中一條航線連接沙特和蘇丹，由1艘700 TEU的船運營。另一條航線在紅海北部運行，部署了2艘2500TEU船，為包括DSV在內(nèi)沙特未來新城（NEOM）建設(shè)提供服務(wù)。
6.英國商會(BCC)最近的調(diào)查顯示，半數(shù)以上的英國出口商受到紅海航運中斷的不利影響。調(diào)查結(jié)果顯示，55%的英國出口商表示受到了紅海中斷的影響，超過一半（53%）的制造商和企業(yè)對消費者服務(wù)公司（包括零售商）也受到影響。企業(yè)強調(diào)的主要問題包括成本上升和運輸延誤。
7.近期，杜伊斯堡門戶碼頭(DGT)已正式進入試運營階段，并裝卸了其首個集裝箱。據(jù)悉，DGT將于2024年夏季開始正式運營，建成后將成為歐洲最大的內(nèi)陸碼頭。
8.2024年1月，跨太平洋航線(TP)東行集裝箱量反彈16.9%。運營TP航線的船公司已經(jīng)受益于強大的反彈勢頭，運費相比去年同期高出了一倍；TP航線上最大的三家船公司，中遠、達飛和長榮保持了自己市場坐次；作為海洋聯(lián)盟成員，這三家船公司正卯足勁頭鞏固自身在TP航線上的優(yōu)勢。
【趨勢強度】
集運指數(shù)（歐線）趨勢強度：0
注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。
【觀點及建議】
昨日，EC維持震蕩市，重心小幅回升。主力2404合約上漲1.57%，收于1931.7點；次主力2406合約下跌0.25%，收于1585.1點?，F(xiàn)貨價格方面，2月28日TCI天津-歐洲運價為2205.7/3759.8，過去兩周大小柜價格約以240美元/周的速度下降。昨日ONE下調(diào)了第11周（3.11-3.17）訂艙報價至1967/3704（電商口徑），較第10周環(huán)比下降165/300。當前階段運價驅(qū)動主線沒有改變，短期或仍面臨一定壓力，3月初FAK運價中位數(shù)或跌至2200美元/TEU附近，3月中旬或跌至2000美元/TEU附近：第一，在需求端，春節(jié)后整體貨量疲弱，第8-9周貨量略低于正常情況的6成，預(yù)計第10周貨量有望恢復(fù)正常情況的七八成。第二，在供應(yīng)端，3-4月亞歐航線航班次數(shù)整體與2023年同期接近，暫未見到明顯的運力缺口。分聯(lián)盟來看，2M聯(lián)盟由于運力擴充較為積極，成功地將AE5/Albatros環(huán)線的船隊增加到16艘，這使2M能夠在3-4月期間在該環(huán)線上提供9個航班；在AE7/Condor環(huán)線上，隨著17,816 TEU的新造船“MSCMARIE”號、6,402 TEU的“MSCMARINA”號和15,226 TEU的“MAERSKHAMBURG”號加入船隊，2M在該環(huán)線上也能提供9個班次。OCEAN聯(lián)盟的亞歐船隊中新船以及其他環(huán)線調(diào)配較少，亞歐班次頻率整體不及2M聯(lián)盟，3-4月平均每個環(huán)線能提供6-7個班次。THE聯(lián)盟由于在2023年11月底暫停了東南亞-北歐FE5環(huán)線和亞洲-美東EC4環(huán)線，從而騰出了不少于22艘新巴拿馬型船舶，自赫伯羅特接收了23,664 TEU的新造船“BUSANEXPRESS”號以及ONE將“Zenith Lumos”號和“Zeus Lumos”號從亞洲-地中海航線轉(zhuǎn)移到亞洲北歐FE3和FE4環(huán)線，THE聯(lián)盟3-4月平均每個環(huán)線能提供7-8個班次。整體來看，新造船、閑置運力及跨航線運力調(diào)配“三管齊下”，預(yù)計3-4月亞歐航線航班次數(shù)與去年同期接近，暫未見到明顯的運力缺口。不得不承認的是，雖然中期的供需情況對于目前的價位偏空，但是，短期或受到現(xiàn)貨
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