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核心觀點(diǎn)
　　我們認(rèn)為當(dāng)前權(quán)益市場(chǎng)整體機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)構(gòu)上建議關(guān)注兩大方向，一是直接受益于政策利好的紅利策略（煤炭/銀行/石油石化），二是產(chǎn)業(yè)煥新下的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)（人工智能/TMT）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　1、宏觀經(jīng)濟(jì)下行超預(yù)期，上市公司企業(yè)盈利將相應(yīng)遭受負(fù)面影響；
　　2、金融監(jiān)管以及去杠桿政策加碼超預(yù)期，市場(chǎng)流動(dòng)性將面臨過(guò)度收緊甚至信用危機(jī)的爆發(fā)；
　　3、海外資本市場(chǎng)波動(dòng)加大，對(duì)外開(kāi)放加大的A股市場(chǎng)也會(huì)相應(yīng)承壓。