>> 萬聯(lián)證券-傳媒行業(yè)跟蹤報告：1月游戲市場同比微增，預期向好，騰訊系游戲表現(xiàn)突出-240229
| 上傳日期： |
2024/2/29 |
大小： |
1078KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
萬聯(lián)證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
夏清瑩,李中港 |
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投資要點：
中國游戲市場：2024年1月中國游戲整體市場收入同比增長1.22%，環(huán)比下降2.10%。1）中國整體游戲市場：1月份中國游戲市場實際銷售收入243.46億元，環(huán)比下降2.10%，同比逆轉(zhuǎn)大幅下跌趨勢，微幅回升1.22%；2）移動游戲市場：2024年1月，中國移動游戲市場實際銷售收入為176.87億元，環(huán)比下降4.17%，同比小幅上升0.39%。由于1月臨近春節(jié)，各大游戲活動亟待上線，我們預計2月份整體游戲市場流水有望呈現(xiàn)可觀的增長幅度。
全球游戲市場：騰訊《王者榮耀》蟬聯(lián)全球手游收入榜榜首，中國頭部廠商穩(wěn)定發(fā)力。2024年1月，全球手游玩家在App Store和GooglePlay付費65億美元，同比下降2.3%，環(huán)比下降2.99%，收入前三的國家分別是美國、中國及日本；2024年1月共38個中國廠商入圍全球手游發(fā)行商收入榜TOP100，合計吸金19.6億美元，占本期全球TOP100手游發(fā)行商收入37.8%。1月中國手游發(fā)行商收入榜前五名由騰訊、網(wǎng)易、米哈游、點點互動和三七互娛包攬，騰訊持續(xù)維持在榜單榜首。
榜單：游戲收入榜呈頭部壟斷，騰訊系游戲表現(xiàn)優(yōu)異。2024年1月中國區(qū)App Store iPhone端游戲收入榜單騰訊霸榜前三，腰部尾部競爭激烈。收入榜單頭部前三名依次是騰訊《王者榮耀》、騰訊《和平精英》和騰訊《穿越火線槍戰(zhàn)王者》，騰訊系游戲1月份前十席位占據(jù)6席?！锻跽邩s耀》和《和平精英》兩款大體量游戲基于多年平穩(wěn)運營和假期促新活動，表現(xiàn)維穩(wěn)；《穿越火線：槍戰(zhàn)王者》憑借春節(jié)預熱的各種福利活動和內(nèi)容更新，環(huán)比實現(xiàn)大幅增長，較上月提升21個位次；上個月在榜的手游僅《金鏟鏟之戰(zhàn)》實現(xiàn)環(huán)比增長，幅度為73.40%。
出海：自研游戲出海收入微幅下跌。2024年1月，中國自主研發(fā)游戲海外市場實際銷售收入為13.02億美元，環(huán)比下跌3.24%，同比下跌4.13%。從具體游戲來看，點點互動《寒霜啟示錄》推出“New Year”、“Crazy Joe”等一系列熱門活動，穩(wěn)定的內(nèi)容更新推動游戲日流水再創(chuàng)新高，1月收入再度提升9%，首次問鼎出海游戲收入榜。
投資建議：版號持續(xù)加碼發(fā)放，優(yōu)質(zhì)手游帶動市場預期向好。2024年游戲版號持續(xù)加碼發(fā)放，頭部廠商優(yōu)質(zhì)爆款新游持續(xù)推出，中國游戲整體市場預期向好，海外市場頭部產(chǎn)品表現(xiàn)良好，中國自研游戲出海收入維穩(wěn)，整體來看，游戲市場有望呈現(xiàn)增長趨勢。建議關注版號儲備豐富、研發(fā)能力較強、產(chǎn)品優(yōu)質(zhì)的頭部公司。
風險因素：監(jiān)管政策趨嚴、版號落地不及預期、新游延期上線及表現(xiàn)不及預期、新游流水不及預期、出海業(yè)務風險加劇、商譽減值風險
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