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【基本面跟蹤】
　　2月29日，國債期貨收盤全線上漲，30年期主力合約漲0.57%，續(xù)創(chuàng)新高，10年期主力合約漲0.12%，5年期主力合約漲0.04%，2年期主力合約漲0.01%。國債期貨指數為0.44。量價因子看多，基本面因子看多。無杠桿下，策略近20日累加收益為0.66%，近60日累加收益為0.82%，近120日累加收益為0.76%，近240日累加收益為3.29%。
　　市場方面，A股三大指數今日集體上漲，截至收盤，滬指漲1.94%，深成指漲3.13%，創(chuàng)業(yè)板指漲3.32%，北證50指數漲3.41%，滬深京三市成交額10638億元，其中滬深兩市10527億元，北交所111億元。兩市超5200只個股上漲，北向資金全天單邊凈買入166.03億元，單日凈買入額創(chuàng)7個月新高；2月累計加倉超600億元，創(chuàng)近13個月新高。
　　資金方面，隔夜shibor報1.6390%，下跌6.66個基點；7天shibor報1.7750%，下跌4.28個基點；14天shibor報1.9550%，下跌7.83個基點；1月shibor報2.0990%，下跌0.43個基點；3月shibor報2.1930%，下跌0.59個基點。
　　2年期活躍CTD券為230027.IB，IRR為2.46%，5年期活躍CTD券為230015.IB，IRR為2.61%，10年期活躍CTD券為230028.IB，IRR為2.53%，30年期活躍CTD券為190010.IB，IRR為3.03%，目前R007約2.0704%。
　　貨幣市場方面，2月29日銀行間質押式回購市場共成交18億元，減少20.07%。其中，隔夜收于1.63%，較前一交易日上漲42bp，7天收于1.70%，與上一交易日持平；中期方面，14天收于1.80%，較前一交易日下跌8bp；長期方面，1個月收于1.80%，較前一交易日下跌16bp。
　　現券方面：國債收益率曲線下移0.01-2.52BP（2Y、5Y、10Y和30Y期中債收益率分別下移1.61BP、0.45BP、0.01BP和2.52BP至2.05%、2.22%、2.34%和2.46%）；信用債收益率曲線下移0.01-2.60BP（評級為AAA的中短期票據到期收益率6M、1Y、3Y和5Y期分別下移0.01BP、1.08BP、0.99BP和2.60BP至2.25%、2.30%、2.47%和2.62%）。
　　【宏觀及行業(yè)新聞】
　　2月29日，央行今日進行1170億元7天期逆回購操作，中標利率為1.80%，與此前持平。同花順iFinD數據顯示，今日有580億元7天期逆回購到期。
　　國家統(tǒng)計局網站發(fā)布《中華人民共和國2023年國民經濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報》，初步核算，全年國內生產總值1260582億元，比上年增長5.2%。年末全國人口140967萬人，比上年末減少208萬人，其中城鎮(zhèn)常住人口93267萬人。全年出生人口902萬人，出生率為6.39‰；死亡人口1110萬人，死亡率為7.87‰；自然增長率為-1.48‰。年末全國就業(yè)人員74041萬人，其中城鎮(zhèn)就業(yè)人員47032萬人，占全國就業(yè)人員比重為63.5%。全年居民消費價格比上年上漲0.2%。年末國家外匯儲備32380億美元，比上年末增加1103億美元。全年人民幣平均匯率為1美元兌7.0467元人民幣，比上年貶值4.5%。
　　【趨勢強度】
　　國債期貨趨勢強度：0。
　　注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。
　　【觀點及建議】
　　2月29日，債市現券火熱延續(xù)，引領國債期貨超長端價格續(xù)創(chuàng)新高。目前回落風險不斷加劇，盤后我們關注到僅政治局會議召開的新聞公布就引起了短期債市利率寬幅波動，反映當前火熱預期背后所孕育的風險異常脆弱，持續(xù)基差走闊反映現券持有者或已布局套保交易規(guī)避回落風險，而期貨市場投機交易類型投資者則處于進退兩難境地，種種跡象均表明短期回落風險加劇，具體分析請關注我們最新研報《TL續(xù)創(chuàng)新高后的看法與后市展望》。當前行情下，國債期貨單邊趨勢交易建議謹慎觀望，切勿盲目追高。
　　跨期價差方面，隨著03合約進入交割月，觀察對象轉為06-09，價差持續(xù)低位震蕩或隨著回落調整出現走闊，推薦關注做多跨期價差套利機會。IRR和基差方面，風險加劇行情下，推薦正套配置組合，規(guī)避風險的同時存在套利機會?？缙贩N配置方面，資金面臨近月底重回偏緊，市場基于降息預期疊加資產配置需求強勢買入超長久期現券驅動曲線結構走平，警惕短期回調行情，T、TL合約或快速修復引起曲線熊陡結構變化。經權重調整后國債期貨多因子模型信號多頭信號進一步轉弱，反映價格上行或有觸頂，切勿盲目追高。