>> 宏源期貨-氧化鋁與電解鋁日評(píng)：美聯(lián)儲(chǔ)PCE通脹指標(biāo)未超預(yù)期漲，關(guān)注國(guó)內(nèi)外2月制造與服務(wù)業(yè)PMI-240301
| 上傳日期： |
2024/3/1 |
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pdf 共1頁(yè) |
來(lái)源： |
宏源期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
王文虎 |
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資訊
①2月26日，山東2024年春季省市高質(zhì)量發(fā)展重大項(xiàng)目建設(shè)現(xiàn)場(chǎng)推進(jìn)會(huì)議召開，無(wú)棣縣分會(huì)場(chǎng)設(shè)在山東創(chuàng)源新材料科技有限公司年產(chǎn)150萬(wàn)噸氫氧化鋁項(xiàng)目施工現(xiàn)
?、趽?jù)外媒2月27日?qǐng)?bào)道，加納政府提案了一項(xiàng)新的立法，禁止鋁土礦的出口。
氧化鋁&電解鋁
1).上游:山西因10月下旬以來(lái)幾次礦山事故而責(zé)令呂梁金明礦業(yè)和中國(guó)鋁業(yè)楊家山鋁礦停產(chǎn)整頓，三門峽鋁土礦因復(fù)墾要求而開采受限致晉豫鋁土礦供給偏緊而價(jià)處高位，使中國(guó)企業(yè)積極尋求進(jìn)口鋁土礦，但是澳洲昆士蘭地區(qū)1-3月雨季或影響鋁土礦生產(chǎn),幾內(nèi)亞和澳洲鋁土礦以執(zhí)行長(zhǎng)單為主促價(jià)格持穩(wěn)或上漲，使中國(guó)港口鋁土礦到港量較上周增加;河南因鋁土礦供給偏緊而氧化鋁產(chǎn)能開工率維持低位，進(jìn)口鋁土礦補(bǔ)充和國(guó)產(chǎn)鋁土礦恢復(fù)開采使山西和廣西及中國(guó)氧化鋁產(chǎn)能開工率較.上周升高，或使中國(guó)氧化鋁3月生產(chǎn)量環(huán)比增加但暫時(shí)難改供給偏緊局面，使新疆氧化鋁庫(kù)存量較上周下降，而氧化鋁理論生產(chǎn)成本升至2740元/噸以上:國(guó)內(nèi)多數(shù)廢鋁收購(gòu)商尚未完全復(fù)產(chǎn)而供給偏緊，再生鋁合金企業(yè)基本復(fù)工復(fù)產(chǎn)而對(duì)廢鋁采購(gòu)積極性較好，但重熔棒等用型材舊料企業(yè)復(fù)工較晚而需求一般;國(guó)內(nèi)電解鋁理論加權(quán)平均完全成本升至16885元/噸左右，云南因枯水期限電而減停產(chǎn)的117萬(wàn)噸電解鋁產(chǎn)能仍待復(fù)產(chǎn)，內(nèi)蒙古某鋁廠因突發(fā)停電而停產(chǎn)的86萬(wàn)噸電解鋁產(chǎn)能已經(jīng)復(fù)產(chǎn)60%，或使國(guó)內(nèi)電解鋁3月生產(chǎn)量環(huán)比增加;進(jìn)口窗口打開或增大中國(guó)電解鋁進(jìn)口量，但中國(guó)保稅區(qū)電解鋁庫(kù)存量較上周減少;中國(guó)主要消費(fèi)地鋁錠出庫(kù)量較.上周增加，中國(guó)電解鋁社會(huì)庫(kù)存量較上周增加;倫金所電解鋁庫(kù)存量較昨日減少;以上說(shuō)明國(guó)內(nèi)電解鋁社會(huì)庫(kù)存量累積漸趨放緩。
2)下游:鋁棒下游逢低采購(gòu)促現(xiàn)貨成交略有好轉(zhuǎn)，使中國(guó)主流消費(fèi)地鋁棒出庫(kù)量較.上周增加，中國(guó)各地區(qū)鋁棒庫(kù)存量較上周減少;傳統(tǒng)消費(fèi)旺季臨近或使下游需求逐步恢復(fù)，使中國(guó)鋁下游行業(yè)龍頭企業(yè)產(chǎn)能開工率較上周升高，其中鋁型材(房地產(chǎn)行業(yè)訂單低迷致建筑型材企業(yè)表示年后生產(chǎn)與需求較往年更差:汽車型材整體持穩(wěn)運(yùn)行，光伏型材企業(yè)快速?gòu)?fù)工)、鋁線纜(國(guó)家特高壓建設(shè)提速使多數(shù)龍頭鋁線纜廠保持正常生產(chǎn)，但部分企業(yè)因新增訂單尚未有太大起色而產(chǎn)能開工率不足，陜北至安徽800千伏特高壓直流輸電工程核準(zhǔn)通過而即將開工建設(shè))、鋁板帶(傳統(tǒng)消費(fèi)旺季來(lái)臨或促需求有所回升，多數(shù)鋁板帶企業(yè)訂單和生產(chǎn)量環(huán)比升高且原料庫(kù)存降至正常水平)、鋁箔(多數(shù)鋁箔廠下游已恢復(fù)生產(chǎn)而訂單量增加，空調(diào)箔因臨近傳統(tǒng)旺季而訂單明顯恢復(fù)，食品包裝箔和電池箔等產(chǎn)品因近年來(lái)新投產(chǎn)能過剩而競(jìng)爭(zhēng)激烈，24年電池鋁箔需求增速低于供給增速或壓縮利潤(rùn)并推動(dòng)行業(yè)洗牌)、再生鋁合金(消費(fèi)復(fù)蘇緩慢致壓鑄廠產(chǎn)能開工率不高，除鋁液訂單較為穩(wěn)定，多數(shù)再生鋁合金企業(yè)反饋僅有零散訂單成交)產(chǎn)能開工率較上周升高;原生鋁合金(大部分原生鋁合金用于生產(chǎn)車輪轂等汽車零部件，多數(shù)原生鋁合金企業(yè)保持平穩(wěn)生產(chǎn)，但因新增訂單低迷而成品庫(kù)存累至高位)產(chǎn)能開工率較.上周持平。以上說(shuō)明國(guó)內(nèi)電解鋁下游逢低補(bǔ)貨或剛需采購(gòu)促現(xiàn)貨成交好轉(zhuǎn)。
[交易策略]
因此，國(guó)內(nèi)鋁土礦恢復(fù)開采預(yù)期、幾內(nèi)亞全國(guó)罷工潛在影響、云南減停產(chǎn)電解鋁產(chǎn)能提前復(fù)產(chǎn)預(yù)期，或使氧化鋁價(jià)格保持寬幅震蕩，關(guān)注3000-3200附近支撐位及3400-3500附近壓力位，建議投資者短線輕倉(cāng)區(qū)間操作; (觀點(diǎn)評(píng)分: 0)
消費(fèi)端通脹未超預(yù)期反彈支撐美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期、國(guó)內(nèi)電解鋁社會(huì)庫(kù)存量仍在累積但下游逢低補(bǔ)貨意愿增強(qiáng)，或使滬鋁價(jià)格保持寬幅震蕩,關(guān)注18200-18600附近支撐位及19200-19500附近壓力位，建議投資者短線輕倉(cāng)區(qū)間操作。(觀點(diǎn)評(píng)分: 0)
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