>> 方正中期期貨-黑色系爐料端日度策略-240229
| 上傳日期： |
2024/3/1 |
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| 1461KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
卜咪咪,梁海寬 |
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鐵礦石：
【行情復盤】
鐵礦石日間盤面沖高回落，主力合約下跌0.17%，收于892.
【市場邏輯】
節(jié)后鐵水產(chǎn)量小幅下降，鋼廠主動提產(chǎn)意愿不強，以消耗自身廠內(nèi)爐料庫存為主，暫未開啟對鐵礦的節(jié)后補庫，鐵礦需求端對價格形成壓制。但當前成材實際庫存壓力并不大，累庫節(jié)奏明顯放緩，本周成材表需回升，五大鋼種產(chǎn)量增加，旺季需求釋放后，黑色價格將有一定上漲彈性。近日建材實際成交開始放量。鋼廠利潤空間近期持續(xù)被動修復，鐵水產(chǎn)量回升速度進入3月后預計加快，終端至成材再到爐料端價格的負反饋傳導將結束。供給方面，2月外礦發(fā)運量同比增加，但本周受澳洲颶風及巴西暴雨影響，外礦的供應量明顯下降。隨著下游需求的逐步釋放，港口庫存進入3月后有望開啟去庫模式。1月信貸和社融數(shù)據(jù)超預期改善，M1回升速度明顯，節(jié)后權益資產(chǎn)延續(xù)上漲趨勢，市場風險偏好正在回歸。本輪鐵礦下調(diào)已基本完成補跌，同時較為充分地計價了悲觀預期，3月價格有望出現(xiàn)反彈。
【交易策略】
對旺季國內(nèi)鐵元素總需求不悲觀，鐵水產(chǎn)量進入3月后預計加速回升，鋼廠利潤空間出現(xiàn)被動修復，對鐵礦價格將形成上行驅(qū)動，本輪調(diào)整臨近尾聲，3月價格有望反彈。
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