>> 方正中期期貨-鋰電新能源產(chǎn)業(yè)鏈日度策略-240301
| 上傳日期： |
2024/3/1 |
大小： |
900KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
楊莉娜,魏朝明 |
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【行情復(fù)盤】
周四碳酸鋰期貨強(qiáng)勢上行，主力合約2407漲9.21%，收于119200元。
【重要資訊】
現(xiàn)貨：富寶鋰電網(wǎng)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2月29日富寶碳酸鋰指數(shù)報(bào)97333元/噸，上漲1166元/噸；電池級碳酸鋰報(bào)100500元/噸，上漲1500元/噸；工業(yè)級碳酸鋰（綜合）報(bào)95000元/噸，上漲1000元/噸；電池級碳酸鋰長協(xié)均價(jià)91750元/噸，上漲150元/噸。氫氧化鋰指數(shù)報(bào)88000元/噸，上漲1000元/噸。鋰輝石（非洲SC 5%）報(bào)430美元/噸，上漲30美元/噸；鋰輝石（中國CIF 6%）報(bào)935美元/噸，上漲30美元/噸；鋰輝石指數(shù)（5%≤ Li2O ＜6%）報(bào)7950元/噸，上漲275元/噸；鋰云母指數(shù)（2%≤ Li2O ＜4%）報(bào)2825元/噸，上漲250元/噸；磷鋰鋁石（7%≤ Li2O ＜8%）報(bào)8500元/噸，上漲100元/噸；富鋰鋁電解質(zhì)指數(shù)（1.5%≤Li2O＜5%）報(bào)2640元/噸，上漲200元/噸。
【市場邏輯】
此前碳酸鋰市場受過剩預(yù)期支配，期現(xiàn)貨價(jià)格連續(xù)三個(gè)季度偏弱運(yùn)行。春節(jié)期間鋰鹽產(chǎn)量下降，因需求下降幅度大于供應(yīng)，生產(chǎn)企業(yè)庫存延續(xù)小幅回升。近期鋰電大廠三月排產(chǎn)超預(yù)期及宜春環(huán)保消息帶動盤面搶跑，市場給予需求旺季的二季度合約一定升水，體現(xiàn)著供需形勢階段性轉(zhuǎn)暖的預(yù)期。
除需求回升的季節(jié)性因素外，政策端的發(fā)力尚沒有被市場充分計(jì)價(jià)。最高領(lǐng)導(dǎo)人2月23日下午主持召開中央財(cái)經(jīng)委員會第四次會議，研究大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新問題，研究有效降低全社會物流成本問題。會議指出，要推動各類生產(chǎn)設(shè)備、服務(wù)設(shè)備更新和技術(shù)改造，鼓勵(lì)汽車、家電等傳統(tǒng)消費(fèi)品以舊換新，推動耐用消費(fèi)品以舊換新。推動大規(guī)?；厥昭h(huán)利用，加強(qiáng)“換新+回收”物流體系和新模式發(fā)展。對消費(fèi)品以舊換新，要堅(jiān)持中央財(cái)政和地方政府聯(lián)動，統(tǒng)籌支持全鏈條各環(huán)節(jié)，更多惠及消費(fèi)者。這一表態(tài)得到市場參與者積極響應(yīng)。
【交易策略】
建議下游企業(yè)關(guān)注低位現(xiàn)貨備貨及期貨盤面買入套保機(jī)會；盤面波動上揚(yáng)突破前期震蕩區(qū)間，短線投資者可關(guān)注技術(shù)面入場機(jī)會；盤面接下來博弈加劇，期現(xiàn)商可關(guān)注基差擴(kuò)大后的買現(xiàn)貨賣期貨盤面的套利機(jī)會。
供應(yīng)量低位疊加需求因節(jié)奏性問題帶來的轉(zhuǎn)好，使得硫酸鎳現(xiàn)貨的供需緊張格局在年后延續(xù)。MHP價(jià)格擊穿部分海外項(xiàng)目成本線所引發(fā)的減停產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)仍存，此番情緒上揚(yáng)了原料端的挺價(jià)情緒。且鹽廠受需求向好驅(qū)動，節(jié)后對MHP的詢盤活躍度也有明顯回升。后市預(yù)期來看，部分鹽廠預(yù)期復(fù)產(chǎn)時(shí)間在正月十五后，原料及成本供應(yīng)緊張局面難以短期被扭轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)硫酸鎳價(jià)格短期內(nèi)或仍偏強(qiáng)運(yùn)行。
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