>> 申萬宏源-互聯(lián)網(wǎng)傳媒行業(yè)周報：AI應(yīng)用和教育標(biāo)的推薦-240302
| 上傳日期： |
2024/3/3 |
大小： |
985KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
林起賢,袁偉嘉,任夢妮 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
| 下載權(quán)限： |
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本期投資提示：
根據(jù)Wind，本周傳媒（申萬）指數(shù)漲3.64%，與創(chuàng)業(yè)板指（+3.74%）基本持平。TMT延續(xù)反彈趨勢，除傳媒外，本周通信漲6.05%、計算機漲7.53%，電子漲7.02%。港股/中概本周延續(xù)溫和上漲，恒生科技指數(shù)漲2.60%、納斯達克中國金龍指數(shù)漲1.98%（略強于同期納指的1.74%）。我們上周周報重點提示的AI和教培兩大方向本周如期表現(xiàn)。
重點提示：繼續(xù)推薦AI和教育
專題1：AI應(yīng)用推薦邏輯及標(biāo)的更新。Sora在AI視頻的重大突破代表了AI多模態(tài)方向進展迅速，對傳媒意義重大：1）深度內(nèi)容被賦能，IP價值提升，淺顯內(nèi)容競爭加劇。2）AI造假影響新聞生產(chǎn)和傳播，AI視頻識別將是內(nèi)容審核關(guān)鍵。3）對創(chuàng)意工具而言，賦能和沖擊并存，應(yīng)對競爭的要素是B端客戶粘性和版權(quán)庫積累。4）短視頻平臺，借助AI升級創(chuàng)作工具拉動內(nèi)容豐富性，也需關(guān)注AI工具是否沖擊原有UGC社區(qū)。投資角度：核心把握倉位低、預(yù)期低，積極擁抱邊際變化的標(biāo)的。重點方向—1）IP資產(chǎn)增值：【上海電影】【光線傳媒】等。2）有估值和基本面支撐的AI落地快的應(yīng)用場景：跨境電商/營銷【易點天下】【焦點科技】、游戲【巨人網(wǎng)絡(luò)】等。
專題2：教育標(biāo)的推薦?！半p減”實施兩年多來，監(jiān)管常態(tài)化，教培行業(yè)、課后服務(wù)等明顯改善：1）K12監(jiān)管常態(tài)化，教培行業(yè)供給側(cè)改革明顯。2）各地積極開展課后服務(wù)。3）“雙減”加速素質(zhì)教育滲透率的提升。重點標(biāo)的【南方傳媒】（課后服務(wù)+少兒編程、基本面穩(wěn)健，分紅比例有望提升）、【學(xué)大教育】（高中1v1培訓(xùn)龍頭，受益于監(jiān)管常態(tài)化、供給側(cè)競爭格局優(yōu)化、需求持續(xù)強勁）、【華圖山鼎】（公考報名創(chuàng)新高、競爭格局改善）。
本周重點公司觀點更新（詳見正文）：芒果超媒。
標(biāo)的：
1） AI—上海電影、巨人網(wǎng)絡(luò)、光線傳媒、易點天下、焦點科技、超訊通信
2）教育—南方傳媒（新增）、學(xué)大教育、華圖山鼎
3）紅利—新媒股份（新增）
4）其他—神州泰岳、愷英網(wǎng)絡(luò)、完美世界、芒果超媒
5）港股—騰訊控股、網(wǎng)易、貓眼娛樂、閱文集團、阿里影業(yè)
風(fēng)險提示：內(nèi)容和互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)策邊際趨嚴(yán)風(fēng)險；項目延期/表現(xiàn)不及預(yù)期風(fēng)險；競爭加劇影響利潤率風(fēng)險；內(nèi)容公司無法及時適應(yīng)AI時代變革，在競爭中處于不利地位的風(fēng)險。
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