>> 華西證券-行業(yè)輪動組合月報：“正預(yù)期與非擁擠”行業(yè)組合2月超額1.22%-240301
| 上傳日期： |
2024/3/1 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
華西證券 |
| 評級： |
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作者： |
楊國平,丁睿雯 |
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量價行業(yè)輪動組合今年以來上漲5.66%
今年以來，量價行業(yè)輪動組合上漲5.66%，相對于行業(yè)等權(quán)組合的超額收益為8.56%。量價行業(yè)輪動組合2月份上漲7.14%，相對于行業(yè)等權(quán)的超額收益為-1.38%。
3月份量價復(fù)合因子值排名較高的行業(yè)為：輕工制造、商貿(mào)零售、石油石化、農(nóng)林牧漁、紡織服裝。
“正預(yù)期與非擁擠” 2月超額1.22%
我們根據(jù)分析師預(yù)期變化、市場信心、報告覆蓋加速度、機構(gòu)覆蓋加速度、財務(wù)報表超預(yù)期、業(yè)績預(yù)告超預(yù)期構(gòu)建分析師預(yù)期復(fù)合因子；同時，通過6個量價因子構(gòu)建擁擠度指標，剔除擁擠度指標最低的15個行業(yè)，重新選擇剔除后分析師預(yù)期復(fù)合因子值最高的五個行業(yè)，構(gòu)建“正預(yù)期與非擁擠”行業(yè)輪動組合。
2010年至2024年2月，“正預(yù)期與非擁擠”行業(yè)組合的累計收益為984.16%，相對于全部行業(yè)等權(quán)組合的累計超額為912.18%?！罢A(yù)期與非擁擠”行業(yè)組合2月份上漲9.74%，相對于行業(yè)等權(quán)的超額收益為1.22%。
3月份“正預(yù)期與非擁擠”策略所選行業(yè)為：輕工制造、石油石化、鋼鐵、煤炭、農(nóng)林牧漁。
風(fēng)險提示
報告的結(jié)論基于歷史統(tǒng)計規(guī)律，當歷史規(guī)律發(fā)生改變時，報告中的結(jié)論可能失效。市場可能出現(xiàn)超預(yù)期波動風(fēng)險。
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