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策略摘要
　　中性。聚烯烴期現(xiàn)價格窄幅震蕩，價格波動不大。油價連續(xù)上行，原油制聚烯烴成本支撐較強，而丙烷價格震蕩走弱，PDH制PP生產(chǎn)利潤持續(xù)修復(fù)，PDH開工有提升預(yù)期。石化庫存周末累庫，庫存去化仍相對緩慢，下游開工率穩(wěn)步增長，地膜需求將迎來開工旺季，訂單呈現(xiàn)小幅增長態(tài)勢。LL進口窗口關(guān)閉，PP進口窗口關(guān)閉。預(yù)計短期聚烯烴維持窄幅震蕩走勢。
　　核心觀點
　　■市場分析
　　庫存方面，石化庫存93.5萬噸，較上一工作日累庫5萬噸。
　　基差方面，LL華東基差在-140元/噸，PP華東基差在-100元/噸。
　　生產(chǎn)利潤及國內(nèi)開工方面，油價連續(xù)上行，原油制聚烯烴成本支撐較強，丙烷價格震蕩走弱，PDH制PP生產(chǎn)利潤持續(xù)修復(fù)。中韓石化20 PP裝置、廣東石化20萬噸/年P(guān)P裝置、寧夏寶豐50 PP裝置重啟、福建聯(lián)合33 PP裝置停車后重啟。中化泉州40 PE裝置、利和知信30 PP裝置停車檢修，PE開工負(fù)荷下行，PP開工負(fù)荷提升。
　　進出口方面，LL進口窗口關(guān)閉，PP進口窗口關(guān)閉，PP出口窗口打開。
　　■策略
　?。?）單邊：無。
　?。?）跨期：無。
　　■風(fēng)險
　　地緣政治影響，原油價格波動，下游需求恢復(fù)情況。