>> 方正中期期貨-石油化工日度策略-240304
| 上傳日期： |
2024/3/5 |
大小： |
3429KB |
| 格式： |
pdf 共32頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
成雪飛,郝瀟瀟,隋曉影 |
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原油：
【行情復盤】
今日國內(nèi)SC原油盤中沖高回落，主力合約收于619.00元/桶，2.04%，持倉量+3889手。
【重要資訊】
1、歐佩克+代表們周日表示，歐佩克+同意將自愿減產(chǎn)措施延長至第二季度末。根據(jù)幾個成員國的聲明，名義減產(chǎn)總量約為220萬桶/日。其中，沙特每日自愿減產(chǎn)規(guī)模為100萬桶、俄羅斯47.1萬桶、伊拉克22萬桶、阿聯(lián)酋16.3萬桶、科威特13.5萬桶、阿爾及利亞5.1萬桶、阿曼4.2萬桶，哈薩克斯坦8.2萬桶。據(jù)測算，自2022年以來，歐佩克+承諾的減產(chǎn)總量約為586萬桶/日，相當于全球日需求的5.7%。
2、俄羅斯副總理諾瓦克：這一額外的自愿減產(chǎn)是為了加強歐佩克+國家為支持石油市場的穩(wěn)定與平衡而做出的預防性努力。俄羅斯將在每月的產(chǎn)量和出口量之間分配石油削減量。
3、埃及國家電視臺周一報道稱，隨著開羅會談進入第二天，調(diào)解員和哈馬斯特使在加沙停戰(zhàn)方面取得了“重大進展”。埃及、卡塔爾和美國一直在推動以色列和哈馬斯之間近五個月的戰(zhàn)爭?；?，最新提案呼吁?；鹆懿⑨尫湃速|(zhì)。
【市場邏輯】
OPEC+延長自愿減產(chǎn)提振市場，雖然中、美等主要消費國石油需求處于季節(jié)性低位，但原油供給低位令原油市場維持緊平衡。但近期需要警惕加沙?；饏f(xié)議達成令原油短線回吐風險溢價。
【交易策略】
從趨勢上看，SC原油重心震蕩抬升格局未變，維持逢低買入、滾動操作的思路，風險點在于地緣局勢變化對盤面的擾動。
瀝青：
【行情復盤】
期貨市場：今日國內(nèi)瀝青期貨震蕩走跌，主力合約收于3677元/噸，-0.27%，持倉量+15876手。
現(xiàn)貨市場：今日國內(nèi)瀝青現(xiàn)貨市場整體持穩(wěn)。當前國內(nèi)重交瀝青各地區(qū)主流成交價：華東3820元/噸，山東3560元/噸，華南3805元/噸，西北4175元/噸，東北4000元/噸，華北3600元/噸，西南4080元/噸。
【重要資訊】
1、供給方面：國內(nèi)瀝青供給維持低位，低利潤及需求低迷持續(xù)抑制煉廠生產(chǎn)意愿。根據(jù)隆眾資訊的統(tǒng)計，截止2024-2-28日當周，國內(nèi)81家樣本企業(yè)煉廠開工率為25.3%，環(huán)比增加2.1%。而根據(jù)隆眾對96家企業(yè)跟蹤，3月份國內(nèi)瀝青總計劃排產(chǎn)量為228.8萬噸，環(huán)比增加36萬噸或18.67%，同比3月份實際產(chǎn)量下降31.4萬噸或12.1%。
2、需求方面：北方地區(qū)氣溫仍然較低，公路項目施工難以開展，而近期南方部分地區(qū)仍有降雨天氣，抑制項目開工。節(jié)后瀝青道路需求恢復有限，整體仍將維持季節(jié)性低位。
3、庫存方面：因節(jié)后需求低迷，疊加煉廠恢復生產(chǎn)，國內(nèi)瀝青煉廠庫存及社會庫存維持增長。根據(jù)隆眾資訊的統(tǒng)計，截止2024-3-4當周，新樣本國內(nèi)54家主要瀝青企業(yè)廠庫庫存為114萬噸，環(huán)比增加1萬噸，新樣本國內(nèi)104家貿(mào)易商庫存為245.6萬噸，環(huán)比增加11.6萬噸。
【市場邏輯】
成本端對瀝青走勢形成持續(xù)支撐，但瀝青現(xiàn)貨供需矛盾有所加大，對瀝青壓制明顯。
【交易策略】
瀝青盤面窄幅震蕩，短線上方均線阻力強，單邊趨勢有限，驅(qū)動上關(guān)注原油的指引，套利方面持續(xù)關(guān)注做空瀝青盤面利潤的操作。
高低硫燃料油：
【行情復盤】
期貨市場:周一，低高硫燃料油價格上漲，高硫燃料油2405合約價格上漲53元/噸，漲幅1.71%，收于3159元/噸；低硫燃料油2405合約價格上漲52元/噸，漲幅1.20%，收于4379元/噸。
【重要資訊】
1.貝克休斯數(shù)據(jù)顯示：截至2024年3月1日當周，石油鉆井數(shù)增加3座506座；當周天然氣鉆井數(shù)減少1座至119座；油氣總鉆井數(shù)增加3座至629座。
2. EIA數(shù)據(jù)顯示：截至2024年2月23日當周，包括戰(zhàn)略儲備在內(nèi)的美國原油庫存總量8.07417億桶，比前一周增長494.2萬桶；美國商業(yè)原油庫存量4.47163億桶，比前一周增長419.9萬桶
3.數(shù)據(jù)顯示，截止2024年2月26日當周，富查伊拉用作發(fā)電和航運燃料的燃料油庫存931.6萬桶,環(huán)比增加101.1萬桶，增幅12.2%。
【市場邏輯】
近期燃料油價格走強，主邏輯依然在成本端，預計OPEC+延長減產(chǎn)政策至二季度，美國繼續(xù)補充戰(zhàn)略石油儲備，能源價格有支撐，繼續(xù)維持多頭思路。
【交易策略】
燃料油多頭思路下，建議投資者關(guān)注低吸機會。
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