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PX：我們認(rèn)為近端絕對價(jià)格存在支撐，4-5月PX份檢修增多，偏多看待。芳烴調(diào)油屬性來看，目前美國汽油裂解價(jià)差走高，芳烴調(diào)油存在支撐，近端來看PX弱于甲苯及純苯。一季度主要關(guān)注甲苯以及純苯端美亞價(jià)差變動(dòng)，近端地區(qū)間價(jià)差走弱，驅(qū)動(dòng)缺乏，延續(xù)上周趨勢。
　　基本面來看，2-3月份PX預(yù)計(jì)累庫，按照PTA端檢修計(jì)劃，一季度PX端面臨較多需求損失，但2月底PTA端存在裝置檢修計(jì)劃延遲現(xiàn)象，PX端需求損失不及預(yù)期。近端供應(yīng)來看，國內(nèi)以及亞洲地區(qū)PX開工負(fù)荷變動(dòng)不大，同比偏高，3月份檢修計(jì)劃有限，預(yù)估供應(yīng)穩(wěn)定，4-5月份國內(nèi)及亞洲地區(qū)PX裝置檢修計(jì)劃增多，預(yù)估供應(yīng)損失增加。需求端，PTA端開工相對穩(wěn)定，PX需求尚不可過弱看待。聚酯及織造端目前走節(jié)后修復(fù)邏輯，當(dāng)前終端需求啟動(dòng)較慢，織造端新訂單增量不及市場預(yù)期，織造保持觀望謹(jǐn)慎態(tài)度，織造原料備貨積極性表現(xiàn)一般，聚酯產(chǎn)銷清淡，聚酯供應(yīng)隨著裝置重啟而環(huán)比增加，預(yù)計(jì)下周聚酯開工繼續(xù)回升，長絲成品端庫存表現(xiàn)累庫，壓制市場情緒。關(guān)注金三銀四織造新訂單增量是關(guān)鍵。
　　風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：原油價(jià)格波動(dòng)；美國汽油需求走弱；織造新訂單不佳