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策略摘要
　　春季檢修逐步展開，但需求恢復(fù)進(jìn)度略顯不足，供需好轉(zhuǎn)情況仍不明顯。但當(dāng)前外盤價(jià)格繼續(xù)上移，疊加供應(yīng)縮減預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)于未來價(jià)格走勢(shì)信心仍足。建議短期以中性對(duì)待，關(guān)注春季檢修和下游復(fù)工的進(jìn)度。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場(chǎng)分析
　　期貨市場(chǎng)：截止3月5日SH主力收盤價(jià)2706元/噸（+0.41%）；基差-519元/噸（-11）。
　　現(xiàn)貨：截至3月5日山東32液堿報(bào)價(jià)：700元/噸（0）；山東50液堿報(bào)價(jià)：1210元/噸（0）；西北片堿報(bào)價(jià)2980元/噸（0）。
　　價(jià)差(折百價(jià))：截至3月5日山東50液堿-山東32液堿：83元/噸（0）；廣東片堿-廣東液堿：434元/噸（0）；32液堿江蘇-山東352元/噸（0）
　　觀點(diǎn)：今日全國部分地區(qū)大廠進(jìn)行停車檢修，對(duì)南方周邊地區(qū)供應(yīng)帶來影響。河南省主流氧化鋁廠32%離子膜液堿長(zhǎng)單采購價(jià)格環(huán)比上調(diào)，分地區(qū)運(yùn)距不同價(jià)格略有差異。全國下游企業(yè)尚未完全復(fù)工復(fù)產(chǎn)，需求端相對(duì)較弱。臨近兩會(huì)，市場(chǎng)氛圍較穩(wěn)定，下游持觀望情緒為主。各地物流比較穩(wěn)定，需關(guān)注西北地區(qū)出貨情況。
　　策略
　　中性。春季檢修逐步展開，但需求恢復(fù)進(jìn)度略顯不足，供需好轉(zhuǎn)情況仍不明顯。但當(dāng)前外盤價(jià)格繼續(xù)上移，疊加供應(yīng)縮減預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)于未來價(jià)格走勢(shì)信心仍足。建議短期以中性對(duì)待，關(guān)注春季檢修和下游復(fù)工的進(jìn)度。
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　庫存增壓；計(jì)劃外檢修；下游開工復(fù)工進(jìn)度較慢。