>> 國泰君安期貨-棉花：暫且觀望，關(guān)注下游需求-240307
| 上傳日期： |
2024/3/7 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
傅博 |
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【宏觀及行業(yè)新聞】
棉花現(xiàn)貨概況：據(jù)tteb資訊顯示，國內(nèi)棉花現(xiàn)貨點價交投更加偏淡，國產(chǎn)棉現(xiàn)貨銷售基差持穩(wěn)變化不大，2023/24南疆機(jī)采4129/28B雜3.5內(nèi)部分較低基差在CF05+550~650疆內(nèi)庫。一口價成交也冷清，部分2023/24北疆機(jī)采3129/29B雜3.5內(nèi)一口價報價在16750及以上，疆內(nèi)庫。
棉花下游概況：據(jù)tteb資訊顯示，純棉紗市場整體成交無明顯好轉(zhuǎn)跡象，棉紗價格繼續(xù)下跌，局部工廠大幅下調(diào)報價。市場對于后市信心持續(xù)下滑。全棉坯布市場整體交投維持平淡，整體變化不大?？棌S生產(chǎn)前期訂單，后續(xù)訂單增加不足，織廠信心不足。關(guān)注即將召開的展會情況。
美棉概況：昨日ICE棉花先漲后跌，一開始受美元走弱影響，ICE棉花上漲，05合約最高觸及97.7美分/磅，但是對于高棉價將繼續(xù)抑制需求的擔(dān)憂令I(lǐng)CE棉花在午后高位回落，最終收盤回落至95.42美分/磅。
【趨勢強(qiáng)度】
趨勢強(qiáng)度：0
注：趨勢強(qiáng)度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強(qiáng)弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng)，-2表示最看空，2表示最看多。
【觀點及建議】
隨著03合約的結(jié)束，美棉的強(qiáng)勢上漲告一段落；在美棉主力合約沖上90美分之后，美棉的周度出口銷售大幅放緩，關(guān)注美棉舊作庫存偏緊和全球紡織企業(yè)難以接受高棉價之間后續(xù)如何達(dá)到平衡。國內(nèi)整體紡織產(chǎn)業(yè)情況還算穩(wěn)定，開機(jī)率回升，庫存壓力暫時不大，這支撐了棉花價格，但是下游的原料補(bǔ)庫和對高棉花價格的接受度需要取決于后續(xù)是否有新增訂單跟進(jìn)以及價格能否向下傳導(dǎo)，目前來看下游對此持謹(jǐn)慎的態(tài)度，大家關(guān)注3月份的實際需求情況。另外，現(xiàn)階段國內(nèi)棉花供應(yīng)充足，國產(chǎn)棉庫存充足，已經(jīng)采購的進(jìn)口棉數(shù)量也比較大，所以進(jìn)口棉成本上升的影響暫時不明顯。國內(nèi)棉花期貨仍然缺乏上漲的驅(qū)動，不過暫時來說下行的壓力也不大，建議暫且觀望。
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