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2023年第四季度以來，不少發(fā)債主體在債券募集說明書或債券注冊文件中聲明為“市場化經(jīng)營主體”。截至2024年2月23日，根據(jù)企業(yè)預(yù)警通統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，共有144家發(fā)債主體聲明“市場化經(jīng)營主體”，其中有101家為城投公司（Wind口徑）。
　　從主體地區(qū)分布看，聲明的城投公司主要分布在經(jīng)濟(jì)大省。具體看，聲明的城投公司中有29家位于山東省，數(shù)量最多；“市場化經(jīng)營主體”分布前5的省份的主體數(shù)量共計(jì)66家，占總數(shù)量的比重達(dá)到65.43%。這些省份多為經(jīng)濟(jì)大省，具有豐富的產(chǎn)業(yè)資源優(yōu)勢且財(cái)政和經(jīng)濟(jì)實(shí)力在全國處于前列，可以為區(qū)域內(nèi)的城投平臺(tái)提供市場化轉(zhuǎn)型的優(yōu)勢條件。
　　從行政級(jí)別看，聲明主體中大多為地市級(jí)城投公司，共70家，占總數(shù)量的比重為69.31%。從募集資金用途看，聲明“市場化經(jīng)營主體”的城投公司募集債券的用途基本都為借新還舊。從聲明主體委托主體評(píng)級(jí)看，中高級(jí)別占比較大。101家城投聲明主體中，有64家主體為AA+級(jí)別，占比達(dá)到63.37%。從聲明主體主營業(yè)務(wù)可以看出聲明主體的業(yè)務(wù)已經(jīng)涉及多類市場化業(yè)務(wù)，例如商品貿(mào)易板塊、貨物銷售、建筑材料銷售板塊業(yè)務(wù)等，這些主體依靠自身業(yè)務(wù)優(yōu)勢，延伸到其他業(yè)務(wù)并逐漸開始向市場化主體轉(zhuǎn)型。
　　一些城投公司聲明為“市場化經(jīng)營主體”可能的原因是在“遏增化存”的政策基調(diào)上，交易商協(xié)會(huì)、交易所等監(jiān)管機(jī)構(gòu)收緊城投公司的融資政策。例如，對(duì)于在網(wǎng)傳名單內(nèi)的城投公司僅允許借新還舊；名單外的城投公司需要通過監(jiān)管機(jī)構(gòu)的判定，包括對(duì)所在區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)程度、城建類資產(chǎn)占比、城建類收入占比、政府補(bǔ)貼收入占凈利潤比重等的判定，如果判定仍為城投公司的，其發(fā)債資金用途也僅能用于借新還舊。因此，一些城投公司希望通過聲明承諾自身為“市場化經(jīng)營主體”以通過監(jiān)管機(jī)構(gòu)的發(fā)債審核。
　　近年復(fù)雜外部和內(nèi)部形勢讓城投公司市場化轉(zhuǎn)型問題更加迫切。城投公司市場化轉(zhuǎn)型的核心是要增強(qiáng)自身的造血能力，剝離地方政府對(duì)其的兜底性支持；但是城投公司市場化轉(zhuǎn)型不是一蹴而就的。短期上，城投公司很難剝離作為地方政府融資平臺(tái)的角色，但長期上看，城投公司可以根據(jù)其業(yè)務(wù)定位、區(qū)位資源稟賦進(jìn)行分類轉(zhuǎn)型