>> 寶城期貨-煤焦日報：基本面表現(xiàn)乏力，煤焦偏弱運行-240308
| 上傳日期： |
2024/3/8 |
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| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
寶城期貨 |
| 評級： |
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作者： |
阮俊濤 |
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核心觀點
焦炭：焦炭4輪降價落地后，港口準一級濕熄焦平倉價2140元/噸，折算期貨倉單成本約2340元/噸。此輪降價落地后，焦化廠噸焦虧損進一步加重，紛紛擴大限產(chǎn)規(guī)模，延長結焦時間。本周，國內煉焦煤價格有所下調，一定程度緩解了焦企經(jīng)營壓力，但整體虧損狀況并未扭轉，焦企生產(chǎn)積極性依然低迷。根據(jù)鋼聯(lián)統(tǒng)計，截至3月8日當周，全國30家獨立焦化廠噸焦盈利-98元/噸，較上周回升43元/噸；供應端全樣本焦化廠焦炭日均產(chǎn)量合計108.51萬噸，周環(huán)比降0.47萬噸；需求端247家鋼廠鐵水日產(chǎn)222.25萬噸，周環(huán)比降0.61萬噸。整體來看，近期焦企限產(chǎn)力度不斷擴大，焦炭產(chǎn)業(yè)鏈博弈加劇，現(xiàn)貨價格支撐逐漸顯現(xiàn)，不過焦炭基本面仍難言樂觀，市場對黑色系終端需求的擔憂尚存，短期內預計焦炭期貨維持偏弱震蕩運行。
焦煤：遷安沙河驛蒙5精煤1910元/噸，折合期貨倉單約1700元/噸。兩會過后，宏觀強預期兌現(xiàn)，政策端暫無超預期利好，市場回歸商品基本面博弈。春節(jié)過后，焦煤始終維持供增需減格局，雖然受山西省“三超”整治影響，煉焦煤礦節(jié)后復產(chǎn)速度偏慢，但今年1~2月外貿(mào)煤供應良好，根據(jù)海關總署統(tǒng)計，前兩月份我國進口煤及褐煤7451.5萬噸，比去年的高進口進一步增長22.9%。相對的，焦炭需求持續(xù)低迷，尤其是在焦炭第4輪降價落地后，焦化廠虧損加劇，生產(chǎn)積極性偏弱，焦煤日耗小幅回落。具體數(shù)據(jù)來看，截至3月8日當周，523家煉焦煤礦精煤日產(chǎn)73.7萬噸，周環(huán)比增0.9萬噸；全樣本焦化廠焦炭日均產(chǎn)量108.51萬噸，周環(huán)比降0.47萬噸?？傊?，短期內需求疲弱壓制焦煤期貨偏弱運行，短線可采取偏空思路對待，考慮到煤礦安監(jiān)限產(chǎn)仍存不確定性，主力合約1550~1600元/噸附近或有較強支撐
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