>> 國泰君安期貨-PX周報:不追空,趨勢偏弱-240310
| 上傳日期: |
2024/3/10 |
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| 3613KB |
| 格式: |
pdf 共12頁 |
來源: |
國泰君安期貨 |
| 評級: |
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作者: |
賀曉勤 |
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PX:多EB空PX。PX內外價差順掛及未來倉單壓力仍然是當前空頭交易的主邏輯。國產PX裝置開工率維持85.7%,變化不大,PTA裝置開工率回升之84.1%(+1.5%)。然而PX仍處于累庫格局當中,3月底開始關注浙石化/恒力石化檢修計劃落地情況,中金石化檢修推遲到5月份。內外價差方面,05合約與外盤PX價格價差正在逐步收窄至-100以內,單邊預計下方空間有限。 宏觀:兩會中市場最關注的部分已經靴子落地,整體上政策對今年經濟增長采取積極進取態(tài)度,尤其通過財政端提升廣義財政赤字的方式溫和發(fā)力。海外方面,美國失業(yè)率回升之3.9%(+0.2%),經濟下行風險對油市產生利空。 紡織服裝:中性。江浙織機開工恢復到80%,印染開工82%(+10%),訂單略有好轉,觀察本周內外貿訂單接單情況。織造工廠備庫水平下降至14天,有望進行新一輪補庫。 聚酯:謹慎樂觀。聚酯環(huán)節(jié)高庫存高開工利潤中性。織機備庫基本上到3月中-3月底,預計本周開始將陸續(xù)有采購需求,帶動聚酯環(huán)節(jié)去庫。當前聚酯負荷維持在88.7%,下周預計上升到90%。全月來看,2月份聚酯負荷82%,3月份90%,4月份91%。
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